すでに拡大している米中貿易戦争から動揺して、世界の株式市場は、その国が違法な交差を防ぐ努力を増やさない限り、メキシコからのすべての輸入に5％の関税を課すというトランプ大統領の驚きの発表によって金曜日に別の打撃を与えられました米国の国境。 そのニュースが発表される前でさえ、INTL FCStone Financialのグローバルマクロ戦略の責任者であるVincent Deluardは、3つのブラックスワンイベントのいずれかがクラッシュを引き起こす可能性があるため、市場はすでに不安定になっていると警告していました。
「このTwitterのかんしゃくが本格的な弱気市場になるシナリオを想像するのは難しいことではない」と、Deluardは、Business Insiderが引用したように、クライアントへの最近のメモで警告した。 金曜日の初めの取引では、S&P 500指数（SPX）は過去最高を6.9％下回りました。
以下の表は、Deluardが予測している3つの潜在的なブラックスワンイベントをまとめたもので、そのいくつかはほとんどの投資家のレーダー画面には表示されません。
不安定な市場を揺るがす可能性のある3羽の黒い白鳥
- ユーバーに拍車がかかった民間企業の評価の崩壊、IPO後のLyftは減少しているイランとベネズエラでの原油価格高騰をもたらす危機の激化2020年にアメリカの大統領候補の深刻な候補になった
投資家にとっての意義
プライベートマーケットの評価に対するDeluardの懸念は、Uber Technologies Inc.（UBER）およびLyft Inc.（LYFT）の最近のIPOによって示されています。 金曜日の初めの取引では、彼らは提供日高をそれぞれ12.4％と38.4％下回っていました。 高く評価されたこれらのIPOの期待外れのパフォーマンスは、民間市場の評価が著しく膨らんでいる可能性があることを示唆しています。 また、公的市場の評価は、最終的には深刻な下方圧力に直面する可能性があります。
「評価額を落とす必要がある」とデルアードは書いた。 「資本調達は鈍化するだろう。不条理な倍数でラウンドに資金を提供した投資家は、自分の賭け金を書き留める必要がある」と彼は付け加えた。
2番目の潜在的なブラックスワンは、世界最大の石油生産国であるイランとベネズエラの2つであり、世界の石油価格に大きな影響を及ぼしています。 イランは政治的混乱と国際的な制裁に直面しており、トランプ大統領はそれらを上方修正しようとしている。 ベネズエラはまた、一般的な経済崩壊を伴う政治的混乱に悩まされています。 これらの国のいずれかまたは両方からの供給が急減すると、石油価格が不安定化レベルにまで上昇する可能性があります。
Deluardによると、3番目の脅威は、左端の米国民主党が医療の拡大やその他の改革を要求している可能性があります。 「ブーマー世代からミレニアル世代、Z世代への人口転換は、2020年の選挙で再分配政策とインフレ政策への需要を高めるだろう」とデルアードは指摘し、これは米国民主党候補の間の激しい左傾につながった。 多くの候補者は、より高い税金、政府のヘルスケアの大規模な拡大、および株式の買い戻しの制限や禁止などの反企業的措置による再分配を提案しています。
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Deluardに加えて、いくつかの投資の第一人者は、ブラックスワンのイベントがなくても、米中貿易戦争、企業収益の減速、世界経済の減速により既に20％以上下落する態勢が整っていると予測しています。 バンク・オブ・アメリカは、継続的な貿易緊張により株式が30％も下落する可能性があると警告しています。 さらに、危険な企業債務バブルは、債券市場や株式市場、そして経済に対しても大きな脅威をもたらすと警告している人もいます。
