すべての投資家は取引しなければなりませんが、専門職による「トレーダー」は技術的に投資を行いません。 バリュー投資運動の創始者であるベンジャミン・グラハムによると、投資は「元本の安全と十分な利益」を約束しなければなりません。 投資家は、会社のビジネスの基礎を注意深く分析した後、情報に基づいた意思決定を行います。 一方、トレーダーはテクニカル分析を使用して、短期的な市場のボラティリティに利益をもたらすように設計された賭けを行います。
2000年代初頭、人々が仕事を辞め、401（k）プランを空にし、家の快適さから生計のために積極的に取引することは珍しくありませんでした。 巨大な株式市場と不動産バブルに後押しされて、お金を失うことは困難でした。 しかし、この黄金時代は過ぎ去りました。 2007年には、世界的な景気後退とそれに続く金融規制の急増がもたらされました。 信じられないほど複雑なアルゴリズムを実行しているコンピューターによって実行される高頻度取引は、現在、取引の所定の日の取引量の50〜70％を占めています。
トレーダーは、1日の取引で大きなお金の塊を頻繁に失い、その利益が時間の経過とともに損失を相殺することを期待しています。 また、大幅に高いトランザクションコストとスーパーコンピューターとの競争を克服する必要があります。 カードは一般的にトレーダーに対して積み重ねられていますが、オッズを取るのに十分な頭脳、大胆さと資本を持っているトレーダーの数人がいます。
ポール・チューダー・ジョーンズ（1954-現在）
120億ドルのヘッジファンドであるチューダー・インベストメント・コーポレーションの創設者であるポール・チューダー・ジョーンズは、1987年の株式市場の暴落を短絡させた。 ジョーンズは、ポートフォリオ保険が弱気市場に与える相乗効果を予測することができました。 一般的なリスク管理ツールであるポートフォリオ保険では、ポートフォリオのリスクを下げるためにインデックスプットを購入する必要があります。 したがって、弱気市場では、投資家がプットオプションを採用することを選択し、市場をさらに押し下げます。 ジョーンズの賭けは大きな報いを受けました。1987年のブラックマンデーでは、彼はショートポジションから資本を3倍にすることができました。 ジョーンズは現在約36億ドルの価値があり、現在彼のヘッジファンドを管理しています。
ジョージ・ソロス（1930-現在）
ジョージ・ソロスは、おそらく「イングランド銀行を破った男」として知られる、ビジネス史上最も有名なトレーダーです。 1992年、ソロスは英国ポンドの価値が下がるとの賭けで約10億ドルを作りました。 当時、ポンドは欧州のERMレートに導入されていました。これは、リストされた通貨を一連の定義されたパラメーター内に保持して、体系的な金融の安定性を高めるための為替レートメカニズムです。 Sorosは、ヘッジファンドであるQuantum Investment Fundの仲間の助けを借りて、ポンドがERMにとどまるほど根本的に強くないことに気付き、100億ドルのショートポジションを築きました。 現在、ソロスは約190億ドルの価値があり、引退しています。
ジョン・ポールソン（1955-現在）
「史上最大の貿易」を実行したことで賞賛されたジョン・ポールソンは、2007年に担保付債務市場を経由して不動産市場をショートさせ、財産を作りました。 Paulsonは1994年にPaulson&Co.を設立し、ウォールストリートでは比較的知られていませんでした。つまり、2007年に始まった金融危機までは。Paulsonの資金は2007年に150億ドルを報告しました。きちんとした37億ドルをポケットに入れました。 世界経済がぐらついている間、途方もなく利益を上げたため、ポールソンはこの時期に米国連邦政府の厳しい監視下に置かれました。 今日、ポールソンは引き続きポールソン・アンド・カンパニーを管理しており、約110億ドルの価値があります。
ボトムライン
ジョーンズ、ソロス、およびポールソンには、共通点が1つあります。最も収益性の高い取引は、レバレッジの高いショートでした。 利益相反は明らかです。 トレーダーは、多くの場合他のすべての市場プレーヤーを犠牲にして、不均衡な金融市場から利益を得ようとするあらゆるインセンティブを持っています。 さらに、彼らの行動は初期の財政的不均衡を長引かせ、悪化させる傾向があり、時には完全かつ完全な市場の失敗にまで至ります。 彼らはこの能力を持っているべきですか？ まあ、それは議会が決定するためです。
