S&P 500指数で測定されるように、米国の株式は2019年に目覚ましい上昇を記録し、今年はこれまでに22％以上増加しました。 可能性のある影響は、2019年の残りの2か月間で、キャピタルゲインが実現した投資家がその年のキャピタルゲイン税負債を減らすために負けポジションを売却することで、大きな損失税の販売が見られることです。 この売却の波は、これらの損失株の価格がさらに押し下げられるため、賢明な投資家にとって掘り出し物を生み出す可能性があります。
そのため、ベテラン市場のウォッチャーであるマーク・ハルバートは、S&P 1500インデックスをスクリーニングして、2019年に同時に大幅に下落したが、堅調なアップサイドの可能性がある銘柄を見つけました。 彼のリストにある銘柄の中には、10月31日の終値までのYTD損失とともに、Barron'sのコラムごとにこれら10銘柄があります：Chesapeake Energy Corp.（CHK）、-36％、GameStop Corp.（GME）、-57 ％、Gap Inc.（GPS）、-37％、Macy's Inc.（M）、-49％、Goodyear Tire&Rubber Co.（GT）、-22％、Haliburton Co.（HAL）、-28％、L Brands Inc.（LB）、-34％、Meredith Corp.（MDP）、-27％、iRobot Corp.（IRBT）、-43％、The Mosaic Co.（MOS）、-32％。
重要なポイント
- 税引き売りは、損失株の価格をさらに押し下げる傾向があるため、これらの株は来年リバウンドの掘り出し物になる可能性がありますが、投資家は破られた株を選択する必要があります。
投資家にとっての意義
Hulbertは、ノーベル賞受賞者であるシカゴ大学のEugene Fama教授とDartmouth CollegeのKen Frenchによって維持される1926年以降のデータベースを使用しました。 そのデータベースから、彼は、毎月、過去12か月間で最悪のリターンを持つ株式の10％を保有する仮想ポートフォリオを構築しました。
ハルバートは、このポートフォリオの毎月の平均収益率は、年の最初の3四半期のそれぞれで、それぞれ1.3％、0.3％、0.2％であることを発見しました。 最終四半期の平均月間リターンは0.5％の損失でした。 彼は、特に質の低い4Qの業績は、税務上の損失販売といわゆるウィンドウドレッシングの組み合わせに起因します。
これらの調査結果に基づいて、潜在的なバーゲン株を今すぐ発見するために、Hulbertは、今年の10月25日までの150銘柄のグループで、S&P 1500の広範なインデックスで最もパフォーマンスの悪い銘柄を最初に特定しました。 「慎重に行動し、無差別に実行された株式だけを無差別に購入しないことが重要である」ことに留意して、彼は、監視する最高の投資ニュースレターのうち少なくとも1つ、できればそれ以上に推奨されている株式のみを選択しました。 彼は最終的に17の有望な株を思いついたが、そのうち10個が上に提示されている。
一方、減税販売に取り組むことを計画している投資家は、12月まで常に待つべきではない、とウォールストリートジャーナルのコラムを主張しています。 重要な考慮事項は、保有期間です。 12月まで待機すると、短期損失（資産の保有期間が1年未満）が長期損失（資産の保有期間が1年以上）になり、連邦税の潜在的な損失は減少します。
このアドバイスに耳を傾け、敗者を早期に売却する傾向がある投資家にとって、重要な未知は株式がその時から年末までにどのように機能するかです。 上昇すると、税務上の損失は減少するか、さらには消失しますが、ポートフォリオの税引後の価値はおそらくより高くなります。 それが落ちた場合、反対のことが真実である可能性が高い。
脱税販売とも呼ばれる脱税販売は、損失を予約するタイミングに関する自動アドバイスを提供するロボアドバイザーのブームを引き起こしたと、ジャーナルは報告しています。 評論家は、これらのプログラムは、クライアントが連邦最高税率の範囲に属し、高い税率の州に住んでいると仮定するなど、潜在的な利益を誇張することが多いと言います。 別の問題は、特にニュージャージー州などの一部の高税率国では、これらのプログラムが無視する可能性のある重大なしわである税務上の損失を将来に繰り越すことができないことです。
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脱税販売によって生み出される可能性のあるバーゲン株については、過去の実績は将来の結果を保証するものではないという古い証券業界の警告を強調する価値があります。 脱税販売自体に関しては、税金を最小限に抑えたいという願望に基づいて、あまりにも多くの投資家が次善の判断を下しています。 税金は利益の一部のみを取り去り、損失の一部のみを相殺するため、一般に利益を最大化し、損失を最小化することは理にかなっています。
