今年の株式市場の見事なカムバックにより、ウォール街の一部の投資家やアナリストは、不合理な活気に駆られて反発しているのではないかと心配しています。 しかし、いくつかの重要な指標は、過度に拡大した市場の懸念が過剰になり、メルトダウンが起こりにくいことを示唆しています。 理由：ブルームバーグによると、株式の過半数は依然として52週間の最高値を下回っており、少数の株式は買われすぎの領域にあり、ボラティリティは抑制されています。
ボラティリティの相対的な欠如は、市場をリードするセクターであるテクノロジーで特に顕著です。 それは、テクノロジーのハードウェアと機器、半導体、ソフトウェアとサービスが今年20％以上の利益を計上したにもかかわらずです。
3サイン在庫は過熱していません
- 10銘柄中1銘柄のみが52週間の高値である銘柄の10％のみが上位70銘柄の相対強度指数（RSI）測定値を持っています
その意味
S&P 500は昨年の9月に直近の最高値を記録した後、12月末までに20％近くまで急落しました。 それ以来、株価は急上昇し、指数を大幅に押し上げました。 これらの利益があっても、投資家がこの集会でより慎重なアプローチを取っているように見えるため、株式の大半はまだ以前の最高値に達していません。 これには、投資家が大金を債券に投入するなど、より多様化した戦略が含まれます。
今年の迅速な転換はあまりにも速く悲鳴を上げるように見えるかもしれませんが、相対的な強さの指標も心配を払拭するのに役立ちます。 この勢い指標は、証券の最近の価格変化の大きさをキャプチャします。 読み取り値が70を超える場合は、一般的に株が買われ過ぎであることを示すと解釈されますが、値が低い場合は株が売られ過ぎであることを示します。 現在、S&P 500株の10％のみが買われすぎの領域にあります。
現在のボラティリティレベルも、比較的穏やかであることを示唆しています。 12月下旬には、市場が同様に急落した2018年2月に匹敵するレベルまでVIXが急上昇しましたが、現在ははるかに低いレベルにとどまっています。
しかし、楽観を表現しているのはチャートだけではありません。 CNBCの調査によると、ウォール街の専門家の大多数は、来年にわたって不況はないだろうと言っています。 また、回答者の半数以上は、第1四半期の収益が最大の期待であり、主要なセクターはテクノロジー、ヘルスケア、エネルギーであると述べています。
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楽観的である理由はありますが、第1四半期の収益レポートは、グループとしてのS&P 500企業の利益の減少を示し、過去数年からの劇的な反転が予想されます。 テクノロジー部門は特に脆弱です。 モーガン・スタンレーのチーフ米国株式戦略家マイケル・ウィルソンは、次のように述べています。
