負債比率は、投資家が企業の未払い債務の元本と利息を支払う能力を分析するのに役立ちます。 この比率は、企業が資産購入にどのように資金を供給しているか、および経済の混乱に耐える能力を明らかにしています。 また、企業が責任を持って事業を成長させるために負債を使用しているかどうか、またはコアの義務を果たすために過度に負債に依存しているかどうかも示しています。 後者は、近い将来に迫り来る問題があることを意味する可能性があります。
特定の負債比率はベンチマークと比較する必要がありますが、他の負債比率はより主観的であり、業界の同業他社およびより広い市場の比率と比較して優れています。 Walmart Inc.（NYSE：WMT）などの大規模小売業者にとって、評価すべき最も信頼性の高い負債比率は、負債資本比率、金利カバー率、およびキャッシュフロー負債比率です。
重要なポイント
- 投資家は、負債比率を使用して、企業が資産購入にどのように資金を供給しているか、および企業の未払い債務を支払う能力を分析します。 -負債比率：高い負債資本比率は、企業が資産購入の資金調達のために株式ではなく負債に依存していることを示しています。2019年1月31日現在、ウォルマートの負債資本比率は0.80であり、同社は資産購入の資金調達に負債よりも多くの株式を使用していました。
負債比率
負債資本比率（D / E）比率は、負債によって資金調達された会社の資産の割合を、資本によって資金調達された割合と比較します。 D / E比が高いことは、企業が資産購入の資金調達のためにレバレッジが高く、負債に依存していることを示しています。 レバレッジを使用することは本質的に悪いことではありませんが、レバレッジを使いすぎると企業が不安定な立場に置かれる可能性があります。
2019年1月31日現在のウォルマートのD / Eレシオは0.80でした。 これは、過去10年間で著しく安定した健全な数値です。 これは、企業が資産購入の資金調達に負債よりも多くの株式を使用していることを示しており、債務管理の慣行は経済的に混乱した時期でも揺らぐことはありません。
2つの主要な競合他社の中で、ターゲットは2019年10月時点で1.2のD / E比が高く、コストコのD / E比は2019年8月時点で0.45で低かった。
インタレストカバレッジレシオ
金利カバー率は、企業が現在の収益で未払い債務の利息を何回支払うことができるかを測定します。 比率が高いということは、企業が近い将来債務を履行しない可能性が低いことを意味します。 ほとんどのアナリストは、許容できる最低の利子率が絶対値で1.5であることに同意しますが、バリュー投資家は数の多い企業を好みます。
ウォルマートの利子率は2019年10月時点で7.45でした。現在の利益により、同社は未払い債務の利息をほぼ7倍以上支払うことができました。 Walmart Inc.の利子率は2016年から2017年にかけて改善しましたが、2017年から2019年にかけて著しく悪化しました。
ただし、2019年8月現在のコストコの32.51の利子率ははるかに大きかった。2019年10月現在のターゲットの利子率は8.87であった。
キャッシュフロー対負債比率
キャッシュフロー対負債の比率は、現在のキャッシュフローで支払うことができる企業の総負債の割合を測定します。 これは、実際に現金で実現した収益のみを含むため、利子率と併せて考慮するのに効果的な指標です。
Walmartのキャッシュフロー対負債比率は2019年10月時点で0.11であり、現在のキャッシュフローは負債の11％を支払うことができます。 多くのアナリストは、2桁の割合を健全な兆候と見なしています。 しかし、ウォルマートの負債に対するキャッシュフローの比率は、2018年7月に0.20だったときに高くなりました。 責任ある債務管理に対する同社のコミットメントの指標として、将来のトレンドを把握することが重要になります。
ターゲットの2019年10月時点でのキャッシュフロー対負債比率は0.07であり、ターゲットの現在の営業キャッシュレベルが低いことを示していますが、コストコの2019年8月現在の1.38ははるかに高いです。
