株価はすでに深刻な圧力にさらされており、世界的に下落しているため、1つ以上のリスクの増大が下降気味を強める可能性があります。 これらの中には、ビジネスインサイダーがまとめたように、ロンドンに拠点を置く多国籍銀行大手のHSBCのレポートによると、利益率の低下、金利の引き上げ、高い社債、非流動的な社債市場、金利のボラティリティの上昇があります。 特に、「収益予測の大幅なミスは株式市場を混乱させます」と報告書は述べています。 以下は、HSBCが見た世界経済および世界証券市場のトップ10のリスクです。
10市場リスク
- 米国の企業利益率の低下連邦準備制度による金利の引き上げ米国の社債高の記録米国の社債市場の流動性の上昇金利のボラティリティの上昇極端でコストのかかる気候事象ユーロ圏の危機欧州は景気後退と戦うために負の金利を必要とする新興国市場の構造改革
投資家にとっての意義
「企業の利益率は過去最高であり、コンセンサスはさらに上昇することを期待しています。しかし、賃金の上昇、貿易関税、資金調達コストを含むコストの上昇は来年それらを引き下げる可能性があります」とHSBCは警告します。 彼らはさらに、「予想よりも賃金の伸びが速いと、収益の見積もりに大きなミスを引き起こし、株式市場を混乱させる可能性がある」と付け加えた。 ゴールドマン・サックスはまた、以前のInvestopediaの記事によると、2019年の市場の大きな逆風として、S&P 500の収益成長率の急激な減速にフラグを立てました。
HSBCは、金利が上昇する中で、米国の過去最高の社債と投資適格企業の信用格付けの低下が利益率を押し下げることを約束しています。 さらに悪いことに、これは広範な企業倒産のレシピであり、別のInvestopediaレポートで詳述されているように、おそらく新しい金融危機かもしれません。
「社債は構造的に非流動的な資産クラスのままです」とHSBCは警告しています。 その結果、急激な売り込みでは、喜んで買い手が不足し、価格が暴落し、利回りが急騰する可能性があります。 それだけでは不十分な場合、世界中の中央銀行は、Investopediaが報告しているように、金利を低く安定した状態に保っていた政策を反転させています。 「債券のボラティリティが上昇すると、低価格で安定した長期金利がリスク資産のパフォーマンスの重要な決定要因であるため、他の資産クラスでvolが上昇する可能性が高い」と彼らは主張する。
HSBCが実際にリストしている最後の2つのリスクは、ポジティブです。 新興市場国が「不均衡に対処し、生産性を高め、効率を改善するための構造改革」を採用した場合、債券市場と通貨は回復するはずです。 米国と中国の間の貿易緊張が解消されれば、それは中国やその他の地域の成長を後押しし、中国元の回復を引き起こすでしょう。
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株価がすでに低迷しており、今後の景気後退の懸念が高まる中、市場はさらに悪いニュースを消化できないかもしれません。 HSBCの警告のいくつかが通過するようになると、その影響は壊滅的なものになる可能性があります。