紙の利益（紙の損失）

紙の利益（紙の損失）とは

紙の利益（または紙の損失）は、投資における未実現のキャピタルゲイン（または資本の損失）です。購入した長期投資の場合、現在の価格と購入価格の差です。売却または短期投資の場合、空売り時の価格と現在の価格の差です。

紙の利益または損失は、投資ポジションが閉じられたときにのみ実現されるか、実際の金銭の利益または損失となります。

ポートフォリオの評価、投資信託の純資産価値（NAV）、および一部の税務上の取り扱いは、紙の損益に依存する場合があります。この依存関係は、Mark-to-Market（MTM）と呼ばれます。

紙の利益と損失は、未実現利益と未実現損失と同じです。利益は投資家（または事業体）の元帳にのみ存在し、資産ポジションが閉鎖されてリアルマネーで決済されるまでそのままです。

投資家は、原資産の価値が引き続き上昇すると信じているため、紙の利益を保持する可能性があります。または、税務上の利益を保有し、税負担を次の税年度に押し込むことを望んでもよい。投資家は資産を保有して、短期キャピタルゲインを長期キャピタルゲインに変えることもできます。

投資家が紙の損失の一部またはすべてを取り戻すために原資産の回復を望んでいるため、紙の損失を保持するための心理学は異なる場合があります。紙の損失の保有者は、損失を実現する前に税務上の取り扱いも考慮します。

投資家は一般的に、紙の利益または損失のために、不十分な投資決定を正当化します。次の3つの例を検討してください。

投資家は、投資有価証券を売却するとき、またはショートポジションをカバーするときに取引を正式に認めますが、多くの投資家は、まだ売却していないため、沈没投資でお金を失っていないと考えています。税務上のキャピタルロスはありませんが、価値の損失はまだあります。紙の価値の25％の損失は、損益分岐点にとどまるために残りの価値の33.3％の利益を依然として必要とすることに留意してください。紙の損失が増えたときに投資がお金を稼ぐ可能性は逆に、ドットコムブームは制限された株式やオプションから作成された多くの「紙の億万長者」を見ました。これらの従業員のインセンティブ報酬の規則により、人々は株を売って富を実現することができなくなりました。その結果、ドットコム市場が崩壊した後、多くの紙の億万長者が破産しました。彼らはそれについて素晴らしい気分であり、さらに多くの利益を望んでいます。そのため、株価が下落し始めたとしても、悪いニュースを無視して立場を維持することになります。彼らの紙の利益は蒸発します。彼らの幸福感は、テーブルにいくらかの利益を残すことを意味するとしても、抜け出す時であるという兆候に彼らを盲目にしました。