思慮分別とは何ですか？
裁量とは、フロアブローカーが最良の判断に従って実行する注文タイプを指す用語です。 裁量権のある注文により、カスタマイズと柔軟性が向上し、取引に最適な価格を実現できます。 ブローカーはまた、裁量権のある注文を「非保有注文」と呼び、価格と時間の裁量権を与えます。
重要なポイント
- 裁量注文を使用すると、ブローカーは注文を実行する方法とタイミングを柔軟に設定できます。より良い価格で、ブローカーはそのより良い価格を待っているため、機会を逃す可能性があります。
慎重に理解する
裁量権のある注文は、ブローカーがトレーディングフロアの勢いとムードを考慮し、適切であると判断して行動できるため、投資家にとって有益な場合があります。 たとえば、投資家が任意の注文で、上限が$ 16のABCの500株を購入するとします。 ブローカーは、最近16ドル以下で開き、16ドル以上で閉じる株式のパターンに気付いたかもしれません。 したがって、ブローカーは市場で株式を購入することを決定できます。
ブローカーが自由裁量注文で最良の価格を取得しようとすると、ブローカーは付加された指値を上回るまたは下回る取引の実行に失敗する責任を負いません。 たとえば、ブローカーは、ABCの1, 000株を上限$ 16で購入する裁量命令を受け取った可能性があります。 彼または彼女は、市場が下落しようとしていると思うかもしれません、そして、それが16ドル以下で取引しているとき、株を買いません。 代わりに、市場は回復し、ブローカーは16ドル未満の注文を実行できなくなりました。 それは裁量命令であったため、投資家は苦情を申し立てる根拠も根拠もほとんどありません。
裁量命令で使用する他の時間
流動性の高い市場では、投資家が簡単にポジションに出入りできる十分なアクティビティがあるため、通常、裁量注文は必要ありません。 市場または証券が流動的でないか不規則に動いている場合、裁量権のある注文により投資家はより安心できます。
流動性のない株式：裁量注文により、ブローカーは成行注文を実行し、広い買呼値スプレッドを支払うのではなく、より良い価格を試すことができます。 たとえば、XYZでの最高入札額が0.20ドルで、最低入札額が0.30ドルである場合、ブローカーは最初は入札額の最上位である0.21ドルで、はるかに高い提示価格を支払わないことを期待して注文の価格を徐々に上げることができます。
ボラティリティが増加する期間：投資家は、収益の発表、ブローカーの格下げ、または米国の雇用レポートなどのマクロ経済のリリース後など、ボラティリティの高い期間に、ブローカーに裁量命令を与えることができます。 ブローカーまたはフロアトレーダーは、過去の同様のイベントの経験と判断を使用して、注文を実行するのに最適な時間と価格を決定できます。
慎重な注文をする方法
ほとんどのオンラインブローカーやディスカウントブローカーは、ブローカーまたはフロアトレーダーが手動で取引を実行する必要があるため、裁量注文を行いません。 手動で実行される取引は、通常、オンラインでの注文よりもはるかに高価であり、ブローカーが物理的に何もする必要はありません。
通常、裁量注文を行うには、ブローカーを物理的に呼び出して、この注文タイプを要求する必要があります。 多くのブローカーや金融機関は、オンライン取引プラットフォームを介して行われる注文の5倍から10倍の料金を請求します。
ブローカーが裁量命令を提供するかどうかは異なります。 この注文タイプに関心がある場合は、ブローカーに問い合わせて利用可能かどうかを確認してください。
株式を購入する裁量命令の例
トレーダーがバークシャーハサウェイ社（BRK.A）の株を購入することに興味があると仮定します。この株は最後に1株当たり317, 000ドルで取引されました。 株式の1日の平均取引高は約250株であるため、流動性は高くありません。 入札価格と売値の差額は数千ドルになる可能性があるため、投資家はブローカーに電話して裁量注文を出すことにします。
株価は現在314, 000ドルから318, 000ドルの間で変動していますが、投資家はより良い価格を待つ時間がなく、株価がその日の後半に低下する可能性がある場合、314, 000ドルでさえ支払いたくありません。 投資家はブローカーに電話し、2日間で期限が切れ、316, 000ドルの上限がある裁量注文を出します。 これは基本的に、ブローカーが次の2日以内に$ 316, 000未満の価格で買い注文を約定できることを示しています。
在庫が317, 000ドルを超えて上昇し続ける場合、注文は約定されません。 一方、価格が315, 000ドルまで下がった場合、ブローカーは注文を履行することを決定する場合があります。 価格は下がり続けるか、まもなく上昇する可能性があります。 結果に関係なく、トレーダーは、ブローカーが取得する約定（または約定なし）を受け入れる必要があります。
