世界で最も重要な金融センター？ 銀のスプーンと黄金のパラシュートの伝説的な場所ですか？ 斬新な資本主義のハブ？ または上記のすべて。 ウォール街は多くの人々にとって多くのものであり、それが本当に何であるかについての認識は、あなたが尋ねる人に依存します。 ウォール街に対する人々の見方は大きく異なる可能性がありますが、論争を超えているのは、アメリカ経済だけでなく世界経済への永続的な影響です。
とにかくウォール街とは何ですか？
ウォール街は、ニューヨーク市のマンハッタン地区で1マイル未満の数ブロックを物理的に占有しています。 ただし、その影響力は世界中に広がっています。 「ウォールストリート」という用語は、当初、米国の投資業界を支配していた大規模な独立系証券会社の厳選されたグループを指すために使用されていました。 しかし、2008年以降、投資銀行と商業銀行の間の境界線が曖昧になったため、現在の金融用語では、ウォール街は米国の投資および金融業界に関与する多数の当事者の総称です。 これには、最大の投資銀行、商業銀行、ヘッジファンド、ミューチュアルファンド、資産運用会社、保険会社、ブローカーディーラー、通貨および商品トレーダー、金融機関などが含まれます。
これらのエンティティの多くは、シカゴ、ボストン、サンフランシスコなどの他の都市に本社を構えていますが、メディアは依然として米国の投資および金融業界をウォールストリートまたは単に「ストリート」と呼んでいます。興味深いことに、この用語の人気米国の投資業界の代理としての「ウォールストリート」は、カナダのベイストリートやインドのダラルストリートなど、その国の金融セクターを参照するために投資業界がクラスター化されている特定の都市で同様の「ストリート」を生み出しています。
ウォール街がそのような影響を与える理由
米国は世界最大の経済であり、2013年の国内総生産（GDP）は16兆8, 000億ドルで、世界の経済生産高の22.4％を占めています。 2番目に大きな経済国である中国のほぼ2倍の規模です（2013年のGDP = 9.24億ドル）。 時価総額に関しては、米国は世界の時価総額の36.3％を占める23.6兆ドル（2014年9月23日現在）の市場価値で、世界最大の距離です。 日本の4.6兆ドル市場は、世界の時価総額の7％をわずかに超える、遠い2番目の市場です。
ウォール街は、世界で最も豊かな国の最大の金融市場の取引ハブであるため、経済に大きな影響を与えます。 ウォール街には、ニューヨーク証券取引所（現在のNYSEユーロネクストと呼ばれる）の本拠地があります。ニューヨーク証券取引所は、上場企業の1日の平均株式取引量と時価総額の点で世界的に議論の余地のないリーダーです。 世界で2番目に大きい取引所であるナスダックOMXの本社もウォール街にあります。 ニューヨークは金融市場で数兆ドルを管理し、ニューヨークは外国為替市場で2番目に大きい取引センターであり、毎日の取引高は5兆ドルを超えています。
ウォール街はどのように影響しますか？
ウォール街は、いくつかの点で米国経済に影響を及ぼしますが、その中で最も重要なものは次のとおりです–
- 富の影響 ：好調な株式市場は消費者に「富の影響」を引き起こしますが、一部の著名な経済学者は、これが株式市場よりも不動産ブームの間に顕著であると主張しています。 しかし、株式市場が熱く、彼らのポートフォリオがかなりの利益を上げたとき、消費者が高額商品を急増する傾向があるかもしれないことは論理的に思えます。 消費者の信頼 ：経済状況が成長を促し、消費者と企業が将来の見通しに自信を持っている場合、一般的に強気市場が存在します。 消費者の信頼が高くなると、消費者は支出を増やす傾向があり、消費者支出の約70％を占めるため、米国経済を後押しします。 事業投資 ：強気相場では、企業は高価な株式を使用して資本を調達し、それを資産または競合他社の買収に展開できます。 事業投資の増加は、より高い経済的成果につながり、より多くの雇用を生み出します。
グローバル先駆者
株式市場と経済には共生関係があり、良い時期には、一方が他方を正のフィードバックループで駆動します。 しかし、不確実な時期には、株式市場と広範な経済の相互依存が深刻な悪影響を与える可能性があります。 株式市場の大幅な下落は不況の前兆と見なされていますが、これは決して絶対的な指標ではありません。 例えば、1929年のウォール街のcrash落は1930年代の大恐pressionにつながったが、1987年のcrash落は不況を引き起こさなかった。 この矛盾により、ノーベル賞受賞者のポール・サミュエルソンは、株式市場が過去4回の不況のうち9回を予測したことで有名になりました。
ウォール街は米国の株式市場を牽引しており、これが世界経済の先駆けとなっています。 2000-02年と2008-09年の世界的な景気後退は、どちらも米国で発生し、テクノロジーバブルと住宅崩壊がそれぞれ崩壊しました。 しかし、ウォールストリートは、現在のミレニアムの2つの例から明らかなように、グローバルな拡大の触媒にもなり得ます。 2003-07年の世界経済の拡大は、2003年3月のウォール街での大規模な集会で始まりました。6年後、1930年代の不況以来最大の不況の中で、2009年3月の大規模なウォール街の集会で経済の底からの上昇が始まりました。
ウォール街が経済指標に反応する理由
株式およびその他の金融資産の価格は現在の情報に基づいており、これは資産の公正価値を見積もる基礎を形成する将来についての特定の仮定を行うために使用されます。 経済指標が発表された場合、期待通りに（または「コンセンサス予測」または「アナリストの平均推定値」と呼ばれるもの）入ってくる場合、通常はウォール街にほとんど影響を与えません。 しかし、予想よりはるかに良い結果が得られれば、ウォール街にプラスの影響を与える可能性があります。 逆に、予想よりも悪い場合、ウォール街に悪影響を及ぼします。 このプラスまたはマイナスの影響は、たとえばダウ・ジョーンズ工業平均やS&P 500などの株価指数の変化によって測定できます。
たとえば、米国経済がcoast行しており、来月の第1金曜日に発表される給与計算数は、経済が25万人の雇用を生み出したことを示すと予想されるとします。 しかし、給与計算レポートがリリースされると、経済が100, 000の雇用しか生み出していないことがわかります。 1つのデータポイントは傾向を示していませんが、給与の数値が弱いため、ウォール街の一部のエコノミストや市場ウォッチャーは、今後の米国の経済成長に関する仮定を再考する可能性があります。 一部のストリート企業は米国の成長予測を下げ、これらの企業の戦略家もS&P 500の目標を下げる可能性があります。これらのストリート企業のクライアントである大規模機関投資家は、下げられた予測を受けてロングポジションから抜け出すことを選択できます。 このウォール街での売りのカスケードにより、当日、株価指数が大幅に低下する可能性があります。
ウォール街が会社の結果に反応する理由
中規模から大規模の企業のほとんどは、ウォール街の企業に雇用されている数人の調査アナリストによってカバーされています。 これらのアナリストは、彼らがカバーする会社についての深い知識を持ち、分析と洞察のために機関の「買い手」投資家（年金基金、投資信託など）に求められています。 アナリストの研究努力の一部は、カバーする企業の財務モデルの開発に専念し、これらのモデルを使用して各企業の四半期（および年間）収益と1株当たり利益の予測を生成します。 特定の会社のアナリストの四半期収益とEPS予測の平均は、「ストリート推定」または「ストリート予想」と呼ばれます。
したがって、企業が四半期ごとの結果を報告するときに、報告された収益とEPSの数値がStreetの推定値と一致する場合、その企業はStreetの推定値または期待値を満たしていると言えます。 しかし、会社がストリートの予想を上回るか、それを逃した場合、株価の反応は相当なものになる可能性があります。 ストリートの予想を上回る企業は一般に株価が上昇し、期待を裏切る企業は株価が急落する可能性があります。
ウォール街の批判
ウォール街の批判には次のものがあります。
- それは不正な市場です –ウォールストリートはほとんどの場合公平かつ 平等な 場で運営されていますが、Galleon Groupの共同設立者であるRaj Rajaratnamとそのような最大のスキャンダルの1つでのインサイダー取引費用に関するいくつかのSACキャピタルアドバイザーの信念は、市場が不正に操作されているという認識を一部の四半期に保持しました それは歪んだリスクテイクを促進します –ウォールストリートのビジネスモデルは歪んだリスクテイクを促進します。なぜならトレーダーはレバレッジされた賭けが正しければ利益を稼ぐことができますが、間違っていれば大きな損失を負う必要はありません。 過剰なリスク負担は、2008年から2009年の住宅ローン担保証券のメルトダウンの一因となったと考えられます。 ウォール街のデリバティブはWMDです。 ウォーレン・バフェットは2002年にウォール街が開発したデリバティブが大量破壊の金融兵器であると警告しました。これは住宅ローン担保証券が自由落下したときの米国の住宅崩壊時に当てはまります。 ウォール街は、経済を弱体化させる可能性があります -前述のように、また2008年から2009年の大不況に見られるように。 TBTFの救助には納税者の資金が必要です –巨大なウォール街の銀行と「失敗するには大きすぎる」とみなされる企業は、救助が必要な場合、納税者の資金が必要になります。 メインストリートから切り離されます –多くの人々は、メインストリートのように実体経済に価値を生み出していないにもかかわらず、非常によく支払われている不必要な仲介者が多い場所としてウォールストリートを見ています。 ウォール街は一部でin望を引き起こし、多くの 人は 怒りを呼びます -ウォール街で非常に一般的な百万ドルの支払いは、特に2008年から2009年の景気後退の余波で、一部でen望を引き起こし、多くの人を怒らせます。 たとえば、「占領ウォールストリート」は、マニフェストの中で、「民主的なプロセスをめぐる主要銀行および多国籍企業の腐食力と戦っており、最大の不況を引き起こした経済崩壊を引き起こすウォールストリートの役割」と主張しています。世代で。」
ボトムライン
世界最大の経済の貿易の中心地として、ウォール街はアメリカ経済だけでなく世界経済にも永続的な影響を与えています。
