2019年の米国株式市場は数十年で最高のスタートの1つを記録していますが、市場がピークに近づいているのではないかとの懸念から、持ち株を削る大規模な投資家が増えています。 RBC Wealth ManagementのグローバルポートフォリオアドバイザーであるAlan Robinson氏は、ウォールストリートジャーナルの詳細な記事で、「市場がこれほどまでに急騰しているという事実に不満を感じています」と述べています。 彼のエクイティポジションを削減しているロビンソンは、「この時点で、「フェンスのためにスイングするか、ステークスを引き上げるのか？」 シンキング取引量は、投資家の間で増大しているこの懐疑心を反映しています。
「肯定的な見方をしていても、誰かが用心深く、より否定的になるべきなのはどの段階ですか？」と、メルク・インベストメンツの社長であるアクセル・メルクは、ジャーナルへの発言で提起した質問でした。 「おそらく、時間が良いとき」と彼は結論付けた。
以下の表は、大規模な投資家が株式の追加購入を控えているか、ポジションを引き下げているかをまとめたものです。
株式の弱気の兆候
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投資家にとっての意義
S&P 500指数（SPX）は、2019年4月22日の終値までの年初から16.0％上昇しました。今月末まで指数が変わらない場合、2019年の最初の4か月が最高を記録しますジャーナルが引用したFactSet Research Systemsの分析によれば、1987年以降のこの期間のパフォーマンスは、1930年以来8番目に優れています。
「私たちは、市場が現在のように急騰しているという事実に不満を感じています。」-RBCウェルスマネジメント、アラン・ロビンソン
株価が高騰したので、株式評価も高騰しました。 ゴールドマンサックスによる最近の分析によると、9つの主要な評価指標のうち7つが過去最高値に近づいています。 RBCのアラン・ロビンソンは、特にテクノロジーと新興市場の株式の間で、バリュエーションの上昇と世界的な経済成長の鈍化が彼の株式配分を削減している理由であることを示しています。
メルク・インベストメンツのアクセル・メルクは、インフレ率が再び加速することを懸念し、連邦準備制度理事会が金利引き上げを再開するよう促しています。 高い金利は、順番に、株価の評価を押し下げ、米ドルを強化するはずです。
ドル高は、輸出を抑制し、米国企業の海外収益をより少ないドルに換算することにより、米国企業の収益を減少させるでしょう。 2019年第1四半期のS&P 500全体の収益は、同じ記事で引用されているFactSetのデータごとに、前年比で3.9％減少すると予測されています。
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いくつかの著名な雄牛は同意しません。 レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルのチーフ投資ストラテジストであるジェフ・サウトは、CNBCに「過去最高の最高値にトレードオフするつもりだ」と語った。 「現在の強気市場の時代は今では10歳です。「世俗的な強気市場の歴史は15年以上続いています。少なくとも5、6、7年は残すべきであり、誰も信じていません。それ。"
