2001年4月9日より前に、証券取引委員会がすべての米国株式市場に10進法への切り替えを命じたとき、価格は報告され、株式は正確には16分の1に小数単位で表示されました。 変更が発生するのに非常に長い時間がかかったのは馬鹿げているように見えますが、分数価格設定の以前の手法は見た目ほどarbitrary意的ではありません。
重要なポイント
- 2001年に米国の規制当局が米国の株式市場に10進法を使用することを義務付けた判決以前は、価格と株式は小数、特に16分の1で報告されていました。それは、ニューヨーク証券取引所が200年以上前に始まったとき、 1600年代にスペインの取引システムが普及したのは、小数ではなく端数に基づいていました。1600年代のスペインでは、スペインの投資家は金のダブロンで取引しました。 NYSEが始まったとき、ドルの1/8または12.5セントがスプレッドまたは値が変化する可能性のある最小量でした。 これは後で、より大きな取引に対応するために6.25セントまたは1/16ドルに変更されました。
スペインの歴史が初期の取引に影響を与えた
ほぼ400年前、スペインのトレーダーは金ダブロンを使用して取引を促進していました。 これらのダブロンは、トレーダーが指で数えることができるように、2、4、または8個に分割されました。 「うーん…8本の指で8ピースですが、人は10本の指を持っている」と考えているでしょう。
しかし、スペインのトレーダーは、通貨を数えるときに親指は含まれないと判断しました。 したがって、10を基数とする通貨とは異なり、スペインの金ダブロンは8を基数とし、最小額面はダブロンの1/8であったことを意味します。
ニューヨーク証券取引所は、1792年に設立され、1817年3月8日に正式に「ニューヨーク証券取引所」と命名されました。 最初の上場企業はニューヨーク銀行でした。
ニューヨーク証券取引所（NYSE）が200年以上前に始まったとき、それはこのスペインの取引システムにのみ基づいていました。 そのため、貿易はこのベース8単位で始まり、1/8ドル（12.5セント）がスプレッド、つまり株価が変動する可能性のある最小量になりました。
今、あなたが所有する1株が12.5セント下がっても、12.5セントのスプレッドは悪くないようです。 あなたが10株を持っていたとしても、あなたはたった1.25ドル（10×12.5セント）を失います。
しかし、100万株を超えて取引しなければならなかった人々はどうでしょうか？ 明らかに、広いスプレッドは巨額の損失を生む可能性があり、NYSEは1/16の額面または6.25セントのスプレッドを採用するようになりました。
