Micron Technology Inc.(MU)の強気筋は、株の将来の方向に関してはすべて間違っている可能性があります。 Micronは2018年に33%以上急増しましたが、S&P 500は2%しか増えていません。 Ychartsのデータによると、アナリストコミュニティは投資家と同じくらい強気で、87%近くのアナリストが株価を買いまたはアウトパフォームしています。 しかし、これらのアナリストは、断絶的に、2018年の推定10.36ドルから2020年には1株当たり利益が27%近く減少し、7.56ドルになっています(詳細については、「 マイクロンストック:ラリーリスクはありますか?」
Micronの見積もりでも収益の伸びを見つけるのは難しく、収益は2020年に2%減少して、2018年の289.5億ドルの見積もりから2799億ドルになると予想されています。 。 さらに、同社は2018年の予想を4%増加して10.66ドルに、2019年に3%増加して10.12ドルにしたが、どちらもコンセンサスを上回っていたが、前年比では収益成長はなかった。
何かがオフに見える
株価が反映している強気の感情と、ひどい収益と収益の見通しを比較すると、何かがおかしいと思われることは間違いありません。 投資家の強気な感情が今後の予測に反映されないのは奇妙に思えます。 実際、アナリストはマイクロンが現在経験している大きなマージンを探していることを示唆しています。
マージン収縮
マイクロン株は2016年以降、大幅な利益率の拡大を経験しています。これは、株式の強力な進歩の理由の一部ですが、収益が横ばいの場合、将来的に利益率がかなりの圧力を受ける可能性があることを示唆しているため、これらの収益予測の理由を説明できます落下。 さらに、今後数年間で収益が横ばいになると予想される理由を疑問に思う価値があります。 マイクロンの製品の基本的なトレンドは、携帯電話、データセンター、自動運転の未来の台頭とともに強気に見えます。 (詳細については、「 マイクロンテクノロジーを購入する時期になりましたか? 」も参照してください 。 )
安い評価
マイクロンの株式は歴史的に安価な収益倍数で取引されてきましたが、その一部はビジネスの周期的な性質によるものです。 しかし、シェアの上昇と複数の拡大は、ビジネスの循環的な性質は過去のものであり、より安定した予測可能なものになると賭けている人々の機能である可能性があります。 現在取引されている株式は、1年先の予想の6.3倍です。
株価の強気な感情と将来のビジネス成長の可能性を疑う余地はありません。 問題は、その楽観主義が今後の収益と収益の見積もりに反映されない理由です。 雄牛がそれをすべて間違っているかどうか疑問に思う。