企業のNOPATは、その企業の資本構造における負債による資金調達のコストと税務上の便益を除外した利益の尺度であるため、投資決定を行う際の純利益とは対照的に、税引き後の純営業利益、またはNOPATを使用する方が有益です。
税引後純営業利益とは何ですか？
NOPATは、基本的に、税制の影響に応じて調整された利子と税金（EBIT）を差し引く前の会社の収益です。 NOPATの式は次のとおりです。
。。。 税引後純営業利益=（i）×（1-r）ここで、i =営業所得者=税率
税引後の企業の純営業利益が投資家にとって純利益よりも重要なのはなぜですか？
NOPATは負債とそれに関連する利子の支払いを考慮していないため、投資家とアナリストに会社の経営効率のより良い全体像を提供します。 この計算は、企業がそれ自体をどのように活用するか、または銀行ローンの金額によって決定されることによって、影が薄くなることはありません。
利息の支払いは税引前費用であるため、この式は税引前の会社の利益から差し引かれ、したがって会社の全体的な純利益を減らすだけでなく、その会社が負っている税金負債も減らします。 純利益の代わりにNOPATを使用して会社の運営と収益性を評価すると、投資家は会社の運営方法をより明確に把握できます。
たとえば、ある企業がNOPATを100ドル持っているが、月払いで100ドルも支払っている場合、投資家にとっては不採算に見えます。 ただし、企業が積極的に負債を返済するか、この金額の利息を支払う計画がある可能性があります。つまり、事業は順調で、長期投資に値する可能性があります。
