時価総額で世界最大の企業（約9, 250億ドル）であるApple Inc.（AAPL）は、過去10年間で株価が7倍に上昇した顧客の間でカルトのような献身と投資家の間の激しい忠誠心を刺激しました。 しかし、同社の将来の見通しについての深刻な疑いは、売りの波を解き放ったプロのマネーマネージャーの間で勢いを増しているようです。 ブルームバーグは、将来のiPhoneの販売に対する懸念を販売圧力の可能性のある理由として挙げていますが、株式市場全般および特にハイテク株に対する懸念も要因となる可能性があります。
疑わしい区別
Appleは第1四半期の市場リーダーでしたが、かなり怪しい意味で。 機関投資家はAppleの総保有量を約1億5300万株削減しました。これは、S&P 500インデックス（SPX）の全企業の中で最大の純削減です。 これは、ブルームバーグが2008年の第1四半期にこのデータの追跡を開始して以来最大の四半期ごとの削減であり、2017年の最後の3四半期にポートフォリオマネージャーによるほぼ7, 900万のApple株の純売上に続きます。
Tepper Sells、Buffett Buys
ビジネスインサイダーによると、第1四半期の大売り手の中には、億万長者の投資家であるデビッドテッパーが運営するヘッジファンドアパルーサマネジメントがありました。 このファンドは、5月16日の市場価格で8億6, 000万ドル以上の価値があると思われる約460万株を投棄しました。 別の問題として、テッパーは、ナショナルフットボールリーグ（NFL）のカロライナパンサーズを22億ドルで購入することに同意したと伝えられています。
トレンドに打ち勝ったのはウォーレン・バフェットで、バークシャー・ハサウェイ・インク（BRK.A）は第1四半期にさらに7, 500万のApple株を購入しました。 この大規模な購入がなければ、Appleの持ち株の純減はかなり劇的だったでしょう。 （詳細については、 バフェットのバークシャーハサウェイがさらに75百万のApple株を購入するを ご覧ください。）
YChartsによるAAPLデータ
明るい収益レポート
Appleは5月1日に、2018年度第1四半期と一致した直近の四半期の収益を報告しました。EPSは2％の推定を上回りましたが、収益は40ベーシスポイント改善しました。 これに対応して、上記のチャートが示すように、株価は2018年にこれまでのところ市場を上回って上昇しました（詳細については、 Apple Traders Bet Stockは9％上昇して新記録を ご覧ください）。
「大企業と大株を混同しないでください」
5月1日の業績発表に先立ち、CNBCの寄稿者であり、AlphaOne Capital Partnersの創設パートナーでありシニアポートフォリオマネージャーであるDan NilesによるAppleに関する多くの懸念が提起されました。 彼は株価を「アンダーパフォーム」と評価し、会社の製品を愛していると指摘しますが、「素晴らしい会社と素晴らしい株を混同しないでください」と付け加えます。
要するに、彼は消費者が古い製品をより長い期間使用してから置き換える前に、Appleの主要市場の多くで飽和状態にあると考えています。 彼は次のように述べています。「スマートフォン業界は2011年のPC業界でした…昨年、PC業界ではユニットの成長が見られました…古いPCは新しいPCよりも遅くなりますが、それでも必要なことはできます。行う。" 同様に、彼は、彼の意見では、後のモデルの改善はわずかであったため、2014年に購入したiPhone 6からアップグレードする必要はないと考えています。
実際、Nilesは、Appleの技術者の推奨に従って、29ドルで新しいバッテリーを購入するだけで、古いiPhoneのパフォーマンスの問題をいくつか解決したと言います。 彼は、新しいスマートフォンの販売は2017年に横ばいだったが、中古電話の購入は13％増加したと付け加えた。 彼は、米国の道路の平均的な車またはトラックが2005年に建設された車両の市場と類似していると考えています。彼の意見では、後のモデルは「はるかに優れていますが、根本的に違いはありません」。
「2種類の小売業者」
新しいiPhone Xの高額な1, 000ドルの表示価格の文脈で、ナイルズはAmazon.com Inc.（AMZN）の創始者ジェフ・ベゾスを引用します。より安く請求する方法を見つけ出すために働いている企業、そして私たちは2番目になるでしょう。」 ナイルズは、「新しい携帯電話の仕様は革命的というよりも進化的である」とはいえ、Appleは明らかに最初のタイプの1つであることを選択しました。 彼は、Appleの破滅的な手法に対する顧客の抵抗が高まることを期待しています。
