運転資本比率は、流動性の非常に基本的な指標です。 これは、企業が現在の財政的義務をどの程度満たすことができるかを示すことを意図しており、企業の基本的な財政的ソルベンシーの尺度です。 財務諸表に関しては、企業の貸借対照表の最終行に表示される数値です。
良好な運転資本比率の決定
比率は、流動資産を流動負債で割ることによって計算されます。 これは、電流比とも呼ばれます。
一般に、1未満の運転資本比率は潜在的な将来の流動性問題を示すものとみなされ、1.5対2の比率は流動性に関して堅実な財務基盤にある企業を示すものと解釈されます。
2を超える比がますます高くなると、必ずしも良いとは見なされません。 比率が大幅に高い場合、企業が資産を最大限に活用して収益を上げようとしていないことを示しています。 運転資本比率が不均衡に高いことは、企業の評価に使用される主要な収益性比率の1つである不利な資産収益率（ROA）に反映されています。
運転資本比率は流動性について何を示していますか？
流動性はどの企業にとっても非常に重要です。 企業が財政的義務を果たせない場合、将来の成長の見通しがどれほどバラ色であっても、破産の深刻な危険にさらされます。 ただし、運転資本比率は、企業の流動性ポジションを正確に示すものではありません。 これは、負債を充足するために資産を完全に清算した結果を単に反映したものであり、ビジネスの世界ではめったに発生しません。 既存の未使用の与信枠など、会社が利用できる追加のアクセス可能な資金調達は反映されません。
伝統的に、企業は不必要な利子費用が発生するため、必要以上に手持ちの現金でクレジットラインにアクセスしません。 ただし、このような基準で運用すると、運転資本比率が異常に低く見える場合があります。 それにもかかわらず、運転資本レベルの経時的な比較は、少なくとも、対処しないと将来の流動性危機につながる可能性のある債権のタイムリーな収集に関して問題があるかもしれないという潜在的な早期警告指標として役立ちます。
現金変換サイクルを通じて流動性を測定する
会社の金融ソルベンシーのより確実な指標を提供する可能性のある代替測定値は、現金変換サイクルまたは営業サイクルです。 現金変換サイクルは、会社が平均してどれだけ早く在庫を引き渡し、在庫を支払済の売掛金に変換するかに関する重要な情報を提供します。
在庫回転率の低下または売掛金の回収率の低下は、キャッシュフローまたは流動性の問題の中心にあることが多いため、現金変換サイクルは、運転資本比率よりも潜在的な流動性の問題をより正確に示すことができます。 運転資本比率は、資産と負債の現在の関係の重要な基本的な尺度のままです。
