企業が財務情報を公開するとき、総収益を報告するときに使用されるいくつかの異なるバリエーションがあります。 これらの変動は次のとおりです。合計金額、総収益に対する割合としての収益、1株当たり利益（EPS）および希薄化後EPS。
最後の項目である希薄化後EPSは、利益が仮想的な発行済み株式数で報告されることを意味し、特定の報告期間中の企業の純利益を発行済み株式の合計額と発行を許可されたすべての株式で割ることによって計算されます。 将来承認される可能性のある株式の例には、コールオプションおよび転換社債から生じる株式が含まれます。 このタイプの収益分析は、企業の財務情報と株価を分析するときに非常に役立ちます。
このような分析の背後にある理論的根拠は、承認されたすべての株式を一度に発行することが会社の基礎となる株価に与える影響を評価することです。 発行済株式数が増加するため、報告されるすべての1株当たりの価値は低下し、これに基づいて企業を分析することにより、投資家は1株当たりの企業の「真の」価値に関するより良い感覚を得ることができます。
実際の希釈
たとえば、ある会社の発行済み株式数が500万株で、株価が35ドル、時価総額が1億7, 500万ドル、報告純利益が300万ドルであるとします。 取締役会はまた、100万株の新規発行に加えて、ストックオプションの500, 000株を承認しました。 現在のEPSは0.60ドルで、現在の株価35ドルで表されます。 完全に希薄化した場合、EPSの数値は0.46ドル（3百万ドル/6.5百万株）になります。
すべての当事者がオプションを行使し、会社が承認されたすべての株式を発行した場合、発行済み株式数が増加するため、株価は下落します。 発行済み株式数が増加した後、企業は直ちに価値を変更しなかったため、時価総額は1億7, 500万ドルのままでしたが、株価は1株あたり約30ドル（1億7, 500万ドル/ 650万株）に低下します。
企業の財務力、特に収益をより適切に表すため、企業を完全に希釈して分析することは有用です。 すべての個人がすべてのオプションを同時に行使することはできませんが、投資家に企業収益の非常に保守的な見積もりを提供するため、彼らが何をしたかを確認することは有用です。
