いくつかの要因により、投資の収益率がマイナスになる可能性があります。 1つまたは複数の企業の業績の悪さ、セクターまたは経済全体の混乱、およびインフレはすべて、投資価値を損なう可能性があります。
収益率とは、一定期間に投資が得られる金額のことです。 投資の初期値に対する割合として表されます。 たとえば、投資家が投資信託を10, 000ドルで購入するとします。 1年の終わりに、基金の価値は11, 000ドルに増加しました。 したがって、その年の投資の収益率は10％です。
測定された期間にわたって価値を失うと、投資の収益率はマイナスになります。 翌年、上記の投資信託の価値が11, 000ドルから10, 000ドルに戻った場合、その年の収益率は約マイナス9％です。
投資家が会社に資金を投入すると、投資の期間中に経営陣やその制御が及ばない要因により苦労する場合、収益率はマイナスになる可能性があります。 会社の株を1株あたり100ドルで購入する投資家を考えてみましょう。 翌年、同社は一連の不適切な買収を行い、負債を急増させ、対応する収益の増加なしにキャッシュフローを削減しました。 差し迫った破滅を感じて、株主は飛び跳ねます。 販売圧力により、株価は1株当たり75ドルまで引き下げられます。 そのため、投資家の収益率は、会社の業績不振のためにマイナス25％です。
負のRORは、単一の企業または企業グループに関連する問題が原因ではない場合があります。 広範なセクターまたは経済全体の混乱は、マイナスの収益率をもたらす可能性があります。 一例として、供給過剰が石油価格を急落させる直前に、石油を大量に取引する上場ファンド（ETF）を購入する投資家が挙げられます。
もう1つは、2007年から2009年の大不況であり、その間、より広範な市場はその価値の50％以上を失いました。 セクターに関係なく、ほとんどの投資はそれらの年の間に負の収益率を持っていました。
インフレも収益率に影響します。 投資収益率から同じ期間のインフレ額を引いたものが、投資の実質収益率です。 インフレが価格を8％押し上げる1年間に10％上昇する株式の実質収益率は2％です。 投資家は10％多いお金を持っていますが、彼の購買力はわずか2％大きいだけです。 インフレ率がドルで正の場合、インフレーションが投資の利益を超えると、実際の収益率は負になります。
たとえば、1970年代後半には、インフレ率が急上昇しました。 同時期に株式市場は上昇していましたが（しかし、微妙ではありますが）、ほとんどのセクターの実質収益率は、ハイパーインフレのためにマイナスでした。
アドバイザーの洞察
レックス・ザハロフ
HTG Investment Advisors Inc.、 ニューカナン、コネチカット州
投資のマイナスの収益率は、キャッシュフローの一部を含めることを忘れるなどの計算エラーによっても発生する可能性があります。 たとえば、投資が収益率を測定している期間中に配当または利息を分配した場合、収益率を計算するときにそれらのキャッシュフローを含める必要があります。 または、2つのタイプのリターンを混同する可能性があります。算術平均リターン（単純平均リターンと呼ばれることもあります）と、経時的な幾何学的リターンまたは複合リターンです。
たとえば、2年間の投資が1年で50％増加し、もう1年で50％減少するとします（順序は関係ありません）。 単純な平均収益率は（+50-50）÷2 = 0％です。 100ドルで始まり、75ドルで終わるので、複合リターンは2年間で-25％です。
