ミューチュアルファンドは、ファンドの目論見書の投資家向けに概説されている特定の市場セグメントに戦略を合わせるよう努めています。 多くの一般的なファンドはSP-500やRussell-2000などの幅広いインデックスに焦点を当てていますが、その他のファンドは収入、セクター、時価総額に集中しています。 長期市場の行動は、小型株、中型株、大型株のいずれであろうと、特定の資本化レベルを追跡する傾向があるため、資本化基金は特に目標保有期間に適しています。
スタンダードとプアーのインデックスをベンチマークツールとして使用して、2009年は市場が低迷して以来、時価総額は論理的な方法で年間パフォーマンスと一致しています。 SP-100大型株指数は、2017年の最終取引日までの安値から373％上昇し、SP-500優良株指数は401％上昇しました。 資本化スペクトルの下半分は、これらの指数を大幅に上回り、SP-400中型指数は478％を獲得し、SP-500小型株指数は他のすべてのランキングで513％を圧倒しました。
メガキャップや優良株よりも中小型株を好むこれらの段階的な結果は、世紀の初めにさかのぼる傾向に従っており、次の10年まで続く可能性があります。 その結果、将来の投資家は、最大のアップサイドポテンシャルを提供するファンドを選択するために時価総額の強力な理解が必要です。 この点で、資本ベースのミューチュアルファンドの特性と、過去のデータに基づいてこれらの金融商品からの潜在的なリターンを調べてみましょう。
投資信託の資本化階層
時価総額（スモールキャップ、ミッドキャップ、またはラージキャップ）で分類された投資信託は、投資信託の規模ではなく、ファンドが投資する企業の規模を示します。 時価総額は、発行済み株式数に1株の現在の市場価格を乗じて計算されます。 したがって、1株あたり100ドルで売れている100万株を発行している企業は、1億ドルの時価総額を負担します。
小型株ファンド
小型ファンドには通常、時価総額が20億ドル未満の企業が含まれます。 ただし、境界線は変更される可能性があり、正確な定義はファンドと証券会社の間で異なる場合があります。 一般的に言って、中小企業は事業運営の初期段階に従事しています。 彼らは大きな成長の可能性を秘めていると考えられていますが、財政的に安定していないか、大企業ほど確立されていません。 多くのミューチュアルファンドは、SECに提出しない限り、小型株で大きなポジションを取ることはできません。これには、透明性を高めるという利点もあります。
小型株ファンドは、大型株会社よりも安定性の低い企業に投資するため、変動する可能性があります。 これらの基金は、設立されていない企業が倒産する可能性がある市場の不安定な時期に急激にマイナスのリターンを生み出す可能性があります。 一方、彼らはリスクに耐えることができ、積極的な成長を求めている市場プレーヤーにとって素晴らしい投資ツールです。 リターンの増加を目指す保守的な投資家は、これらのファンドに資本の一部を割り当て、ポートフォリオ全体と比較してエクスポージャー全体を通じてリスクを制限したい場合があります。
ミッドキャップファンド
ミッドキャップファンドは、時価総額が20億から100億ドルの企業に投資します。 中規模企業は、小規模企業といくつかの成長特性を共有しますが、少なくとも理論的には、リスクが少なくなります。それらはわずかに大きく、定着しているためです。 ミッドキャップファンドは、常に広範な市場と連動して動くとは限らず、スモールキャップと比較して、激しい変動に対して脆弱ではない場合があります。 ミッドキャップファンドは、スモールキャップのリスクやラージキャップに典型的なインデックス連動リターンのリスクなしに優れたリターンを求める投資家にとって素晴らしい投資手段となります。
大型ファンド
大型株ファンドは、時価総額が100億ドル以上の企業、すなわちウォール街の「大物」です。 ファンドマネージャーは、その規模が大きいため、SP 500やSP-100のような優良なベンチマークを模倣することを余儀なくされます。 これは、ミューチュアルファンドが1つの会社の所有レベルに制限を持っているために発生します。これは通常、発行済み株式の10％以下です。 これにより、大規模なファンドは、主要な市場指数を構成する同じ会社の所有を余儀なくされます。
大型株ファンドは、長期保有期間があり、購入および保有を検討している市場プレーヤーにとって優れた投資ツールとなります。 彼らは、より少ないリスクを引き受けたい人のために安定したリターンと収入を生み出すことができますが、「市場に勝つ」ことを試みる投資家にとっては適切ではありません。
潜在的な返品の確認
資本化ファンドの根本的な違いを理解したら、実際の収益を調べて、ポートフォリオに適したものをより明確に把握することは理にかなっています。
モーニングスターの小型株および中型株のファンドは、過去5年間で一般的に大型株のファンドを上回っていますが、特定の金融商品の成長対価値重視は、最終結果に大きな影響を及ぼしています。 これは、2013年から2018年までの期間のように、強気の強気相場での典型的な行動であり、潜在的な投資家がどのように余分な距離を移動し、一見類似のファンドから慎重に選択する必要があるかを強調しています。
3年と5年のパフォーマンス比較により、試験プロセスに有用なデータが追加されます。 2015年の第2四半期までの3年間のルックバックは、多くの株式を下降トレンドに落とした乱流期に比較的長い時間枠を割り当てます。 全体的なサンプリングは5年間のルックバックの段階的な結果に従いますが、パフォーマンスの変動は3年でより顕著になり、小型株の成長ファンドは大型株のバリューファンドをはるかに上回るマージンを示します。
分解する
一般的に言えば、中小企業は、大企業よりも成長志向の傾向がある俊敏でダイナミックなビジネスを通じて、大企業よりも大きな利益を生み出すことができます。 時価総額が10億ドルの企業は、1000億ドルのコングロマリットよりも簡単に認識価値を2倍にすることができると考えられます。 また、株価は時価総額の測定に影響するため、急速に成長する時価総額は株価の上昇と強く相関します。
この類推を考慮してください。 小さなコーナーの食料品店はおそらく、メガチェーンよりも迅速に顧客の需要に対応するために製品を切り替えることができます。 中小企業は大企業ほど価格に影響を与えないかもしれませんが、特定のニッチに合わせて製品を調整し、重要な場所と顧客固有の利益を生み出すことができます。
大型株ファンドは大企業に投資し、小型株ファンドはより小さく、よりセクターに特化した企業に出資します。 したがって、小型ファンドを購入すると、巨大企業ではなく、成功したコーナーストアのバスケットに投資する機会があります。 また、小規模企業に投資するファンドマネジャーは、ポートフォリオメンバーシップが財務的に健全であり、熟練した管理チームを確保するために一生懸命働くことが多いことに留意してください。
ボトムライン
時価総額に焦点を絞ることは、ミューチュアルファンド投資家にユニークな利点を提供します。 それでも、成長対価値を含む他の要因は、長期的なリターンに大きな影響を与える可能性があります。 その結果、投資家はこの人気の市場戦略に固有のリスクを理解する必要があります。
