週末効果とは何ですか？
週末の影響は金融市場における現象であり、月曜日の株価収益率は多くの場合、直前の金曜日の株価収益率よりも大幅に低くなります。
週末の効果は月曜日の効果としても知られています。
週末効果の説明
完全な世界では、人間は完全に合理的であり、すべての情報を処理し、完全な情報で最適な選択を行うことができます。 ただし、株価と市場のボラティリティが高いことを考えると、資本市場は参加者の非合理性を反映しています。 プレイ中の外部要因は、投資家の決定に、時には無意識に影響します。 市場のプレーヤーの不合理性を示す行動理論の1つは、週末効果です。
1973年、フランククロスは、金融アナリストジャーナルに掲載された「金曜日と月曜日の株価の振る舞い」という記事を通じて、月曜日のマイナスのリターンの異常を最初に報告しました。 この記事では、金曜日の平均収益率が月曜日の平均収益率を上回っていること、およびそれらの日の価格変動のパターンに違いがあることを示しています。 週末の影響は、前日の取引日、通常は金曜日の上昇に続いて月曜日に株価が下落するという異常です。 このタイミングは、金曜日から月曜日までの株式市場の平均的な低リターンまたは負のリターンを意味します。
効果を説明するいくつかの理論は、市場が閉じた後の金曜日に企業が悪いニュースをリリースする傾向を指し、それが月曜日に株価を押し下げます。 また、週末の影響は空売りに関連している可能性があり、空売りポジションが高い株に影響を与えると述べる人もいます。 あるいは、金曜日と月曜日の間にトレーダーが色あせた楽観論の結果である可能性もあります。
「逆週末効果」に関する反対の研究が多くのアナリストによって行われ、月曜日のリターンが他の日のリターンよりも実際に高いことを示しています。 行われた研究のいくつかは、企業規模に応じて複数の週末効果が存在することを示しています。小規模企業は月曜日に小さなリターンを持ち、大企業は月曜日に高いリターンを持ちます。 週末の逆効果は、米国の株式市場でのみ発生すると仮定されています。
週末の影響は、長年にわたって株取引パターンの通常の特徴でした。 連邦準備制度理事会の調査によると、1987年以前は、週末に統計的に有意なマイナスのリターンがありました。 しかし、この負のリターンは1987年から1998年までの期間に消えたと研究は言及しました。
