ウォルター・シュロスは史上最も成功した投資家の一人でしたが、バリュー投資コミュニティのごく一部を除いて、誰もその名前を知りません。 シュロス氏はコロンビア大学でベンジャミン・グラハムの下で学び、最終的にはグラハム・ニューマン・パートナーシップでグラハムのために働きました。
1955年、シュロスは独力で三振を行い、投資史上最高の実績の1つをまとめました。 50年のスパンで、彼は年間平均20％の総収益を獲得しました。 彼の方法は、堅実な財務で安価な株式を購入し、それらが過大評価されるまでそれらを保持することを強調しました。 シュロス氏は、企業の価値と簿価を下回って取引された優先買い株の最良の尺度として価格対簿価を強調しました。
1994年、ウォルターシュロスは、新しい投資家または価値投資プロセスの深い知識のない人へのガイドとして役立つように、市場でお金を稼ぐことについての彼の考えを概説しました。 結果は、株式市場でお金を稼ぐために必要な16の要因をリストした1つの入力ページでした。 （関連する洞察については、ウォール街で仕事を得る方法について。）
投資を成功させる16の要因
Walter Schlossが述べたように、投資を成功させる16の要因：
- 価格は、価値に関して使用する最も重要な要素です。会社の価値を確立してみてください。 株式のシェアはビジネスの一部を表し、単なる紙ではないことを忘れないでください。帳簿価格を出発点として使用して、企業の価値を確立しようとします。 負債が資本の100％に等しくないことを確認してください。 株価はすぐには上がりません。ヒントを購入したり、すぐに移動したりしないでください。 できれば専門家にそれをさせてください。 悪いニュースで売らないでください。孤独になることを恐れないでください。しかし、あなたの判断が正しいことを確認してください。 あなたは100％確信することはできませんが、あなたの思考の弱点を探してみてください。 スケールで購入し、スケールアップで販売します。決断を下したら、確信の勇気を持ちます。投資の哲学を持ち、それに従ってください。 急いで売りに出ないでください。 株価が公正と思われる価格に達した場合、売ることはできますが、多くの場合、株価が50％上昇するため、人々はそれを売って利益を上げると言います。 売却する前に、会社を再評価し、簿価に関連して在庫がどこで売られているかを確認してください。 株式市場のレベルに注意してください。 利回りは低く、P / E比は高いですか？ 株式を購入するとき、私は過去数年間の低値近くで購入することが役立つと思います。 株価は125まで上昇し、その後60に低下すると、魅力的だと思います。 株式が20で売却される3年前に、何らかの脆弱性があることを示しています。収益を買うのではなく、割引で資産を買うようにしてください。 収益は短時間で劇的に変化します。 通常、資産はゆっくりと変化します。 収益を買うなら、会社についてもっと知る必要があります。尊敬する人からの提案を聞いてください。 これはあなたがそれらを受け入れなければならないという意味ではありません。 覚えておいてください、それはあなたのお金であり、一般的に、お金を稼ぐよりもお金を保つ方が難しいです。 一度多くのお金を失うと、それを取り戻すことは困難です。あなたの感情があなたの判断に影響を与えないようにしてください。 恐ろしさと欲望は、おそらく株式の売買に関連する最悪の感情です。 たとえば、年間12％を稼いでお金を再投資できる場合、6年間でお金を2倍にし、税金は除外します。 72のルールを覚えておいてください。72へのリターン率は、あなたのお金を2倍にするための年数を教えてくれます。 債券は利益を制限し、インフレは購買力を低下させます。レバレッジに注意してください。 それはあなたに反する可能性があります。 （関連する洞察については、バリュー投資の価値について。）
顕著な成功のためのシンプルなルール
これらのルールは単純化されているかもしれませんが、株式市場の歴史の中で最も優れた実績の1つを構築するのに役立ちました。 ウォルターシュロスには、ワンルームオフィスがあり、実際にははるかに大きな価値のある投資会社であるTweedy Brownのオフィス内にありました。 彼は自分のストックアイデアを見つけるために、Standard and Poor's StocksガイドとValue Lineに頼るコンピューターを決して使用しませんでした。 彼は複雑なアルゴリズムや数式に依存していませんでした。 購入する会社を評価するとき、彼は人々よりもはるかに数字を信頼していたため、彼は企業経営者と話をしませんでした。 （有名なバリュー投資家について読むことで、バリュー投資についてさらに学ぶこともできます。）
ボトムライン
価値投資に対するウォルター・シュロスのアプローチは、ベンジャミン・グラハムの下で最初に勉強し、次に働いたときに開発されました。 それは50年以上にわたって機能し、彼の原則を注意深く適用することで、投資家は今日のより複雑な金融市場でも株式市場の利益を得ることができるはずです。
