ベストフリースの定義
ベストフリースは、企業が株価の上昇を利用するために従業員のストックオプションの権利確定を加速する状況を表すために使用される俗語です。 さらに、通常、権利確定の加速には、過度に高い従業員ストックオプションの付与期間が先行します。 ストックオプション保有者は、既存の株主に悪影響を及ぼして、より短い期間でオプションをストックに変えることができます。
ベストフリースの分解
アナリストのアカウンティング・オブザーバーの 創設者であるジャック・シシエルスキが考案したベストフリースは、既存の株主がストックオプションの行使により生じる追加株式の発行により希薄化するため、そのように命名されています。 ストックオプションの付与の管理は、会社の取締役会の報酬委員会の手に委ねられています。 最終的に、ほとんどすべての場合、株主は誰が取締役会に座る特権を持っているかを決定します。 株主は取締役会メンバーがコーポレートガバナンスの合理的な規範の範囲内で行動することを期待しますが、貪欲の人間的性質は「独立した」取締役の心に浸透しすぎる可能性があります（取締役は自分ではなく株主の利益のために行動するため、引用符で「独立した」および管理）。 ベストフリースは、取締役会のメンバーが自分自身や会社を経営する仲間のためにお金をつかむことができる多くの方法の1つです。 会社の所有者である株主はのろわれます。 四半期の会議の1つで、取締役会は、たとえばストックオプションの3年間の権利確定期間の代わりに、オプションが直ちに権利確定するように、権利確定条件を変更することを決定できます。 株式が高水準で取引されているため、幹部と取締役がすぐにオプションを行使する機会は有利です。 ベストフリーススキームの一部には、支払いを最大化するための権利確定スケジュールの加速前に、通常よりも大きいオプションの付与を含めることができます。 加速ベースでの追加の株式発行は、既存の株主にとって好ましくない希薄化につながります。既存の株主は、十分に注意を払えば、ポケットからお金を奪う貪欲な手を平手打ちまたは切断する措置を講じます。
