ユーティリティ収益ボンドとは
公益事業債は、公益事業の資金を調達するために設計された地方債です。 この公益事業は、一般的な税金ではなく、プロジェクトの収益から債券保有者に直接返済する必要があります。
必需サービス債としても知られるユーティリティ収益債。
ユーティリティレベニューボンドの分解
公益事業債は、病院、消防、水処理施設、廃棄物処理施設、または送電網の改善など、公共サービスに不可欠と考えられる分野の資本プロジェクトに資金を供給するために使用されます。 これらのサービスは、債務返済義務をカバーできるキャッシュフローを提供する顧客手数料を通じて収益を生み出します。
歳入債には、総歳入公約または純歳入公約債務構造があります。 総歳入債務は、プロジェクトで発生した運用費用または保守費用よりも債券保有者の支払いを優先します。 純収入誓約は、債券保有者に対する義務を果たす前に、管理費と維持費の支払いを可能にします。
公益事業は、水道や電気サービスなど、顧客にとって不可欠と考えられるサービスを提供します。 彼らが提供するサービスの必要性のために、公益事業債は純収入誓約を特徴とするのが一般的です。 これらの施設はコミュニティにとって不可欠であるため、それらを適切に機能させるために維持管理を実施する必要があります。
また、公益事業が特定の収入と支出の比率を維持する必要があることも一般的です。 債務返済を含めることは費用としてであり、公益事業の顧客の利上げをサポートするためにこの比率がよく使用されます。
公益事業債の返済
地方債は、一般義務債（GO）のように地方税、または歳入債のいずれかを通じて債券保有者に返済します。 収益債は、資本プロジェクトから収入を得ます。 一般債務債の発行者は、必要な手段を介して債務の返済を保証します。 税金を引き上げたり、別の債券を発行したり、物理的な資産を売却して資金を集めたりすることもできます。 債務の発行者は、義務を満たすために単一の収入源に制約されません。 投資家はこの区別を認識し、多様な確定利付ポートフォリオを構築する際にそれを使用する必要があります。
他の要因は、信用格付け機関または投資家が公益事業債および彼らが融資するプロジェクトを評価するときに作用します。 カバレッジ率は、元本および利息に対する期待収益を決定するために使用されます。 人口の規模と傾向は、ユーティリティプロジェクトの将来の収益の増加または減少のアイデアを提供できます。
顧客集中は、使用料が債務返済をサポートする消費者の組み合わせを表します。 少数の消費者が公益事業のサービスのかなりの部分を使用する場合、そのプロジェクトの収益の実行可能性に対するリスクにつながる可能性があります。
