非請求入札とは何ですか？
未承諾入札とは、個人、投資家、または企業が、積極的に買い手を探していない会社を購入するという申し出です。 未承諾の入札は、ターゲット企業の買収を望まない場合、敵対的な入札と呼ばれることがあります。 彼らは通常、潜在的な買収者が対象企業に価値を見出したときに現れます。
非請求入札の仕組み
未承諾の入札は、潜在的な買収者がターゲット企業に興味を持ち、それを購入するために入札するときに発生します。 この場合、入札は買収先企業の要求ではなく、買収者のイニシアチブの結果です。
売られることを意図していない会社を購入するための未承諾入札の後に、ニュースが移動するにつれて他の未承諾入札が続く場合があります。 これらの他の入札は、購入価格を引き上げ、入札戦争または買収の戦いを開始する可能性があります。
未承諾の入札には民間企業が関与する場合がありますが、多くの入札は公開企業によって行われます。 これらの種類の入札は、多くの入札者が過小評価された企業または管理が不適切な企業で利益を上げる可能性を認識した1980年代に人気がありました。
2020億ドル
ボーダフォンが最初の未承諾の申し出が拒否された後、2000年にドイツのマンネスマンに支払った金額。 これは世界最大の買収の1つと言われています。
求められていない入札と求められている入札
未承諾の入札はターゲットにとって驚きになるかもしれませんが、請願の入札は反対です。 勧誘入札では、ターゲットは積極的に購入者を探しており、購入を望んでいます。 これらの種類の入札は、多くの場合、友好的買収、または両社の経営陣によって承認された提案と呼ばれます。
企業が未承諾入札を行う理由
通常、企業が次の目的で別の企業を購入したい場合に、一方的な入札が発生します。
- 市場シェアの制御、予想される成長からの利益、専有技術へのアクセス、競合他社がこれらの状況を利用するのを制限します。ターゲット企業を買収し、分割します。
未承諾入札を回避または回避する方法
脆弱な企業は、未承諾の申し出や、最終的には敵対的買収のターゲットになった場合に自らを防御するためのメカニズムをいくつか備えている場合があります。 まず、申し出を完全に拒否できます。 それがうまくいかない場合、標的企業の経営陣が買収の際に辞任すると脅迫する人々がピルディフェンスを毒します。 これにより、買収が成功した場合、買収者は新しい管理チームを編成する必要があり、費用がかかる可能性があります。
別の防御メカニズムはポイズンピルです。これは、株主がより多くの会社の株式を割引価格で購入することにより、入札者が非請求入札を実現するために購入しなければならない株式数を増やします。 標的にならないようにする別の方法は、従業員が会社の株式を購入できるようにする従業員の株式所有計画を設定することです。これにより、会社に関わる重要な決定について経営陣とともに投票することができます。
重要なポイント
- バイヤーを積極的に探していない会社を購入するために、非請求入札が行われます。非請求入札は、敵対的買収とも呼ばれます。 企業は、入札を拒否するか、従業員の株式所有計画を設定して、未承諾の入札のターゲットにならないようにすることができます。
未承諾入札の実際の例
2018年、カナダの鉱業会社であるLundin Miningは、仲間の鉱夫Nevsun Resourcesを購入するために、いくつかの未承諾の申し出を行いました。 7月に行われた最終提案は、提案された全現金取引で合計14億ドルのCADでした。 別の鉱夫である中国のZijin Miningが18億6, 000万カナダドルの価格でNevsunに競争入札を行ったため、この取引は放棄されました。
両社は、セルビアでのTimok銅金プロジェクトがオンラインになるまでに時間がかかるため、Nevsunを追求しました。 Lundinは、Zijinの入札は成功したものの、Nevsunへの入札を中止しました。
