1970年代に取引所で取引されたオプションが最初に人気を博したとき、オプション業界の創設者は、オプション取引が最終的にどれほど有用で一般的なものになるか、あるいはその後の数十年間に発生する変化の一部を完全に認識していなかった可能性があります。 そのようなものとして、彼らは取引目的のためにオプション記号を指定するやや古風で制限的な方法を設定しました。 オプションクリアリングコーポレーション（OCC）のイニシアチブは、オプションシンボルを指定するためのより直感的ではるかに柔軟な方法の実装の舞台を設定しました。 OCCの意図は、この新しい方法を2010年5月までに完全に導入することです。
オプション記号-
オールドウェイ「昔」では、各ストックオプションは3〜5文字の記号を使用して指定されていました。 最初、2番目、および3番目の文字は、特定の株式のオプションの基礎となる「ルートシンボル」でした。 次の文字は単一の文字を使用して、オプションがコールかプットかを示し、有効期限の月を示しました。 オプション記号の最後の文字は、行使価格を示しており、文字コードを使用して示されていました。 （古いシステムの詳細 な 説明については、 ストックオプションのティッカーシンボルのすべての文字の意味を 参照してください 。 ）
ストックシンボルのAlter Ego
基幹銘柄記号は、ビッグボードに掲載されている銘柄で可能な限り、その銘柄のオプションのルートシンボルとして使用されていました。 オプションが取引されているナスダック株には、個別の3文字オプションルートシンボル指定が与えられました。 たとえば、ニューヨーク証券取引所で取引されているIBMには、IBMの株式シンボルと同様にIBMのオプションルートシンボルがあります。 一方、MicrosoftはNasdaqで取引しています。 MicrosoftにはMSFTの株式記号がありますが、MSQのオプションルート記号が与えられました。 一部の人気株のオプションはストックシンボルをオプションルートシンボルとして使用し、他のオプションは任意に指定されたオプションルートシンボルを作成する必要があるため、この方法はやや直感的ではありませんでした。
Lの月
混乱を招かないように、コールオプションの有効期限は「A」から「L」の文字で指定されていました。 文字「A」は1月を表し、文字「L」は12月を表しています。 同様に、プットオプションの有効期限は、「M」（1月）から「X」（12月）までの文字で指定されていました。
それはCドルになります、お願いします
最後に、パズルを完成させるために、オプションストライク価格も文字コードを使用して指定されました。 文字「A」はストライク価格5、「B」は10、「C」は15などで、100ストライクの「T」までを示します。 7.5、12.5、17.5、22.5などの価格レベルで権利行使価格が提示された場合、取引所は「U」から「Z」以外の文字を使用して「非標準」の権利行使を示します。
行使価格の指定が、5〜100の行使価格をカバーするために文字コードを使用したという事実は、システムが古くなったことを示唆しています。 株式が1株あたり100ドル（または200、300など）を超えると、次の100ドル相当の行使価格を指定するために、問題の株式に別の「ルートシンボル」を追加する必要がありました。 LEAPオプションが登場すると、一部の高価格の株式に7〜12のルートオプションシンボルが含まれることがありました。
その結果、このメソッドを使用して、Yahooの4月20日の呼び出しにはYHQDDのオプションシンボルがあります。 YHQは、5〜100ドルの行使価格を持つYahooオプションのオプションルートシンボルです。 最初のDは4月のコールの月コードを表し、2番目のDは20ドルの行使価格を表します。 これは非常に直感的なアプローチではありませんでした。
期限切れの変更
オプション業界はこのシステムを非常に長い間使用し続けましたが、LEAPオプション、インデックスオプション、利回りベースオプション、短期オプション、フレックスオプション、外貨オプションなどの製品の導入と普及により、最終的にオプションクリアリングコーポレーションが、より直感的で標準的な方法を作成するためにオプションシンボルを構成するために使用される方法を改良するように設計されたプロセス、Option Symbology Initiativeの立ち上げを余儀なくされた点。 この切り替えは2009年11月に始まり、2010年2月に次のフェーズに移行し、2010年5月までに完全に実装される予定です（特定のリスクから保護するほとんどのオプション戦略は、複数のオプションを使用して完了します。 、 オプション、先物およびヘッジファンドによるオフセットリスク をお読みください。）
オプション記号-新しい方法
ストックオプションシンボルを指定するための新しい方法は、以前の方法よりもはるかに直感的で、はるかに柔軟です。 少なくとも、伝達される情報を考慮するまで、新しいロングハンドシンボル自体はやや不可解に見えます。 それでは、新しいメソッドを見てみましょう。 新しいオプションシンボルの基本部分は次のとおりです。
ルートシンボル+有効期限年（yy）+有効期限月（mm）+有効期限日（dd）+コール/プットインジケータ（CまたはP）+ストライク価格ドル+ストライク価格ドルの端数（小数を含めることができます）
最後から始めて、「新しいフォーマット」オプション記号を表示しましょう。 次に、シンボルの各部分を分割して、その意味を強調します。 新しいフォーマットへの切り替えが完全に実装された後、Google 2010年9月の530ストライクプライスコールには次の記号が表示されます。
GOOG100917C00530000
ルートシンボル
最終的に、すべてのストックオプションは、基になるストック自体のストックティッカーシンボルをオプションのルートシンボルとして使用します。 この変更は、大半のトレーダーには透過的ですが、システムの大幅かつ長期にわたる簡素化を表しています。 LEAPオプションを含めて、500ドルの範囲の株式取引には12個以上のオプションルートシンボルが含まれることがあることを考慮してください。 今後、Googleのすべてのオプションでは、ストック自体と同じルートシンボル（GOOG）が使用されます。 したがって、すべてのGoogleオプションの最初の4文字は、GOOG（ GOOG 100917C00530000）という文字になります。
有効期限
ルートシンボルの後に、オプションの年の指定があります。 これは、2桁の値を使用して行われます。 したがって、2010年に有効期限が切れるすべてのオプションは10として表示され、2011年に有効期限が切れるすべてのオプションは11として表示されます。 したがって、今後のすべてのGoogleオプションの次の2文字は年の指定（GOOG 10 0917C00530000）になります。
有効期限の月と日
有効期限の月を単に指定するのではなく、新しいオプション記号は実際の有効期限を綴ります。 ほとんどのストックオプションは月の第3金曜日に期限切れになりますが、一部のインデックスオプションは1日早く期限切れになり、一部の株式とインデックスは指定期間の最終取引日に期限切れになる四半期または月次オプションを取引するようになりました。 したがって、有効期限の長い手を綴ると、さまざまなタイプのオプションが明確に区別されます。
したがって、今後のすべてのGoogleオプションの次の4文字は、9月17日の実際のオプション有効期限（GOOG10 0917 C00530000）になります。
電話またはプット
古いシンボルメソッドでは、シンボル自体は、それが呼び出しまたはプットオプションであるかどうかを明確に通知しませんでした。 唯一の違いは、コールに1組の文字が割り当てられ、行使価格を指定し、オプションに別の文字のセットを配置したことです。 どの文字が呼び出しを指定し、どの文字がputを指定したかを熟知していない限り、単に伝える方法はありませんでした。
したがって、今後のすべてのGoogleオプションの次の文字は、オプションをコールまたはプットとして指定する「C」または「P」のいずれかになります（GOOG100917 C 00530000）。
ストライク価格ドル
オプション記号の次の部分は、オプションの権利行使価格のラウンドドル部分を指定するために使用されます。 このために5文字のフィールドが確保されています。 したがって、このフィールドでは、行使価格が20ドルのオプションは00020となり、行使価格が22ドルのオプションは000022となり、行使価格が500.00ドルのオプションは00500となります。
したがって、Google 530の場合、文字「C」が行使価格のドル部分を指定した後に5文字を呼び出します（GOOG100917C 00530 000）。
ドルのストライク価格
オプション記号の最後の部分は、行使価格に含まれるドルの端数を指定するために使用されます。 このフィールドには3文字が割り当てられています。 そのため、行使価格が22.50のオプションの場合、このフィールドは500になります。他のケースでは、株式分割が発生し、オプションの行使価格がそれに応じて分割される場合があります。 たとえば、株式に行使価格50のオプション取引があり、株式が1で3分割されると仮定しましょう。50の行使価格は3で除算され、その時点から16.667の行使価格になります。 。 新しいシンボル体系では、これは最後の3文字で667として指定されます。
Googleの$ 530コールの場合、最後の3文字はすべてゼロであり、行使価格にドルの端数がないことを示します（GOOG100917C00530 000 ）。
結論
新しいシンボル体系への切り替えにより、特定のオプションシンボルを識別するプロセスが最終的に簡素化されます。 Yahoo 2010年4月20日のストライクプライスコールとプットオプションについて、以下に示す古いシンボルと新しいシンボルの違いを考慮してください。
| オプション | 古いシンボル | 新しいシンボル |
| Yahoo 2010年4月電話 | YHQDD | YHOO100416C00020000 |
| Yahoo 2010年4月プット | YHQPD | YHOO100416P00020000 |
新しいシンボル体系の下のエントリはかなり長くなりますが、オプションについて少しだけ知識を持っている人は、各シンボルが何を表しているかを正確に把握できる可能性が高くなります。 （オプションの価格設定戦略のレビューについては、 オプションの価格設定 と ブラックショールズモデルの使用を ご覧 ください。）
オプションを初めて使用する場合は、 オプションの基本チュートリアルをご覧ください 。
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