伝説的な億万長者の投資家であるウォーレン・バフェットは、今朝、バークシャー・ハサウェイ社のクラスA（BRK.A）の投資家向けに年次株主通知を発表しました。 いつものように、株主の手紙はバフェットの広大なコングロマリットの情勢を垣間見せた。
一般的に、2017年は企業の利益にとって記録的な年であり、バークシャーハサウェイは最高の業績を上げました。 ネブラスカ州オマハに本拠を置く会社は、純年収が前年から87％増加して449億4千万ドルになったと報告しました。 ドナルドトランプ大統領の税制改革により、法人税率が35％から21％に引き下げられ、同社の利益が291億ドル押し上げられました。
統計に加えて、バフェットの株主への手紙から私たちが学んだ（または学ばなかった）2つのことがここにあります。
バークシャーには買収の衝動がある
2017年、バークシャーの現金は34.2％増加して1, 160億ドルになりました。 海外に現金を預けた多くのハイテク企業とは異なり、バークシャーハサウェイの現金はアメリカにあります。 買収には便利だったかもしれませんが、適切な購入価格で見つけることができませんでした。
「新しい独立型ビジネスの検索において、私たちが求める重要な特質は永続的な競争力です。 有能で高度な管理。 事業運営に必要な純有形資産の良好なリターン。 魅力的なリターンでの内部成長の機会。 そして最後に、賢明な購入価格です」とバフェットは書いています。
しかし、企業の評価と利益の急増は、安価な負債の利用可能性と相まって、2017年に買収活動を拡大し、将来の目標を高くしました。 「実際、価格は楽観的な購入者の軍隊にほとんど関連しているように見えた」とバフェットは書いた。
買収の代わりに、バークシャーは過小評価されていると思われる企業の株式を購入しました。 そのリストには、Apple Inc.（AAPL）のようなものが含まれています。 バークシャーは、米国財務省の最大の保有者の1つにもなっています。
バフェットはまだ彼の後継者についてママです
ウォーレンバフェットは87歳で、まだ後任者に指名されていません。 当然、誰が彼に取って代わるかについての憶測があふれています。 現在、2つの主要な候補者は、バークシャーの非保険事業を率いるグレッグアベルと、同社の保険グループの長であるアジットジャインです。 どちらも今年初めにバークシャーハサウェイの理事会に選出されました。
長年にわたり、バフェットは両方に同等の賞賛をishedしみませんでしたが、彼が彼を成功させると思う人についての彼の好みについてはほとんど示していません。 今年の手紙にも違いはありませんでした。
「あなたと私は、AjitとGregが私たちのために働いてくれて幸運です。 それぞれが何十年もバークシャーにいましたが、バークシャーの血は彼らの静脈を流れます。 各男性の性格は彼の才能に合っています。 そしてそれはそれをすべて言います」と彼は書いた。
しかし、Bloombergの書簡の分析は、同社の非保険事業の利益拡大に重点を置いていることを示唆しているため、バフェットがこの問題について考えていることを示している可能性があります。
ブルームバーグの保険記者キャサリン・チグリンスキーは、「継承についてのヒントを把握している場合、ここでバフェットが非保険事業、つまりグレッグ・アベルのドメインの成長を優先事項として選択していることは注目に値します。」
