石油と金は相反する方向に大きな動きを見せており、これは市場が深刻な不況に向かっているという大きな警告サインです。 先週は、金が少なくとも5.2％回復し、石油が少なくとも8.7％急落したという世界的な金融危機以来初めてのことでした。 -両方とも、ドットコムバブルの崩壊の間。 世界的な貿易の緊張が高まる中、先週の動きが弱気であると見るのは難しい。
「石油が急落している間、歴史上貴金属が急増したのはたった3回です！ MarketWatchによると、Crescat CapitalのマクロアナリストTavi CostaがTwitterに投稿しました。 「バックルアップ、みんな。」
2原油価格と金価格の急激な相違からの警告信号
- 2019：同じ週に金が5.2％以上上昇したため、石油は8.7％以上下落しました; 3つの以前の例は弱気市場と不況でした; 2最も有名な出来事は2000-2001年の技術クラッシュと2008年の金融危機でした。
投資家にとっての意味
コスタは、金と石油の比率の急増に加えて、銅価格の急落や企業の信用スプレッドの拡大など、他の多くの弱気の兆候を指摘しました。 彼はまた、エスカレートする貿易戦争への対応としての連邦準備制度理事長のジェローム・パウエルの最近のコメントを明らかに弱気であると指摘した。 パウエルは、FRBが経済成長を維持するために利下げを検討することを提案しました。
ウォールストリートジャーナルによると、火曜日、「これらの貿易問題がどのように、そしていつ解決されるかわかりません」と火曜日に述べた。 「私たちはこれらの展開が米国の経済見通しに与える影響を綿密に監視しており、いつものように、拡大を維持するために適切に行動します。」FRBの政策スタンスは変わったようです。 議論は、金利を引き上げるかどうかについてではなく、いつ引き下げるかについてです。
「景気循環の終盤の人員削減は決して強気の兆候ではありませんでした」とコスタは言いました。 「私たちが指摘してきた多くの弱気マクロ信号を再確認します。 あらゆる場所の資産バブルに直面して、経済状況は弱まっています。」
赤旗を振るのはコスタだけではありません。 野村の市場戦略家である高田正成も、10年以上前の今日と世界的な金融危機への道のりの類似点を示しています。 「私たちが見ているのは、米国の株式市場のセンチメントの傾向がリーマン危機の準備段階で観察されたパターンに似始めているということです」と高田氏はブルームバーグに語った。 最悪のシナリオでは、高田はS&P 500が最大40％低下すると考えています。
また、世界銀行は火曜日に、悲観的な見方を強めるデータを発表しました。 ウォールストリートジャーナルによると、進行中の貿易紛争が成長と貿易に対する下方圧力の主な原因であるとして、世銀は世界経済成長の推定値を2.9％から2.6％に下方修正し、世界貿易の成長を3.6％から2.6％に下方修正しました。 世界経済の成長は2016年以来最も弱く、貿易の成長は世界的な金融危機以来最も弱いものとなる予定です。
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悲観論にも関わらず、最近の市場の後退は買いのチャンスだと考える人もいます。 Heron Asset Managementの最高投資責任者であるAlberto Tocchioは、ハバナの中央銀行と安定した経済データが経済と市場を支えていると考えています。 パウエルが彼の言葉に固執し、必要に応じてサポートを追加する意思がある場合、トッキオは正しいかもしれません。 もちろん、多くのことは、特に世界の2大経済国間の将来の貿易交渉の結果にも依存します。
