Treynorインデックスの定義
Treynorインデックスは、リスク単位あたりのポートフォリオの超過リターンを分析することにより、投資ポートフォリオのリスク調整後のパフォーマンスを測定します。 使用される市場リスクの尺度はベータであり、これは全体的な市場リスクまたは体系的リスクの尺度です。 Treynor Indexが高いほど、全体的な市場リスクの単位ごとにポートフォリオによって生成される「超過収益」が大きくなります。 このインデックスは、エコノミストのジャックトレイナーによって開発されました。 それは本質的に、投資家が乗車中に経験するボラティリティまたは痛みの各ユニットに対して与えられる報酬の単位を表す表現です。
Treynor Ratioとも呼ばれます。
Treynorインデックスの分析
リスク指標としてベータではなく標準偏差を使用するシャープレシオと同様に、Treynorインデックスの背後にある基本的な前提は、パフォーマンスの正確な状況を伝えるためにリスクに対して投資パフォーマンスを調整する必要があるということです。
Treynorインデックスの例
たとえば、ポートフォリオマネージャーAが、リスクのない収益率が5％である特定の年にポートフォリオ収益率8％を達成すると仮定します。 ポートフォリオのベータ版は1.5でした。 同年、ポートフォリオマネージャーBはポートフォリオベータ7で0.8％のポートフォリオリターンを達成しました。
したがって、TreynorインデックスはAで2.0、Bで2.5です。ポートフォリオマネージャーAはBのパフォーマンスをパーセンテージポイント超えましたが、ポートフォリオマネージャーBは実際にリスク調整ベースでより良いパフォーマンスを示しました。
