穀物先物取引は、新規トレーダーと経験豊富なトレーダーの両方にとって試してみてください。 価格行動に影響を与える可能性のある多くの要因があり、それらは予測不可能であり、基本的または技術的な市場要因とほとんど関係がありません。 ヘッジファンドとインデックスファンドの活動による市場のボラティリティと世界通貨の日々の変動は、価格行動に大きな影響を与える可能性があります。
一方、スプレッド市場は、世界の通貨市場での行動の影響を受けることはほとんどなく、一般的に基本的な市場要因により忠実です。 外部の市場要因による大幅な上下の動きは、アウトライト先物価格に比べてスプレッドのアクションにほとんど影響を与えません。 これが、多くの穀物トレーダーが完全な先物契約を取引するよりもスプレッドを取引することを好む理由です。 特に投資家がこれらの分野に群がる理由を示すために、特にカレンダーのスプレッドを見てみましょう。
カレンダースプレッド
穀物市場または先物市場に広がるカレンダーには、同じ商品の先物契約を1か月で購入し、別の月で販売することが含まれます。 たとえば、大豆市場で人気のあるスプレッドは、7月/ 11月のスプレッドです。 トレーダーは、2つの契約月間の関係の変化を利用するために、7月の先物を購入すると同時に11月の先物を販売します（またはその逆）。
このスプレッドトレードに参加するトレーダーは、アウトライト先物市場の価格についてはほとんど気にせず、スプレッド関係のみに関心があります。 ほとんどの場合、スプレッドの一方のレッグではお金が失われますが、スプレッドのもう一方のレッグではお金が失われます。 スプレッドが成功した場合、片方のレッグで得られた利益は、負けたレッグで持続した損失を明らかに上回ります。 これは、時には新しいトレーダーが把握するのが難しい概念です。
ここに関連するスプレッドの2つの基本的なタイプがあります。
近くを購入する/延期=ブルスプレッドを売る近くを売る/延期を買う=ベアスプレッド
開始することを選択するタイプは、以下に概説するさまざまな要因によって異なります。
需要と供給
カレンダーのスプレッドは一般に、資金の流れや外部の影響ではなく、需給要因の影響を受けます。 穀物にかなり緩やかな需給シナリオがある場合（需要に対して供給が十分である場合）、近い月をはるかに超えて取引している繰延契約を見つけることは珍しくありません。 価格の違いは「キャリーコスト」として知られています。 この金額には、保険、物理的穀物の利子および保管の費用、またはある月から別の月に穀物を「運ぶ」ために必要な金額が含まれます。
通常、スプレッドはフルキャリーのコストを超えて取引されません。 たとえば、1か月分のトウモロコシのブッシェルの保管、保証、および利子の支払いにかかる費用は約6.5セントです。 これが必要なコスト全体であるため、7月と12月のトウモロコシのスプレッドは-39セント（6.5セントx 6か月= 39セント）を超えて移動することはありません。 7月/ 12月のトウモロコシのスプレッドが-39である場合、「39アンダー」として引用されます。これは、7月が12アンダーであるという意味です。
ほとんどの場合、スプレッドは、特定の商品の十分な物理的供給がある場合にのみ、フルキャリーで取引されます。 対照的に、商品の供給が少ない場合、スプレッドはしばしば逆に取引されます。 これは、需要を配給し、許容可能な供給を維持するために、近くの契約月が繰延月を超えて取引されることを意味します。 このシナリオは、トウモロコシ、大豆、小麦の市場で長年にわたって何度も行われてきました。
分析
スプレッドの基本概念がわかれば、トレーダーは特定のスプレッド市場について独自の分析を実行し、機会を特定できます。 特定のスプレッドを見るとき、トレーダーはアクションを起こす前に特定の情報を収集する必要があります。
関係は歴史的に何ですか？ 過去10年または15年の過去の期間を見て、同様のファンダメンタルズの状況でスプレッドが季節的にどこに行ったかを確認してください。 ほとんどの知識のあるブローカーは、歴史的なスプレッドチャートを提供することができます。
この情報を使用して、開始するスプレッドのタイプを決定します。 スプレッドが一般的に特定の季節的な時間枠で高く移動する場合、トレーダーはより積極的にブルスプレッドを開始する必要があります。 スプレッドが季節的に低く動く傾向がある場合、トレーダーはベアスプレッドを開始することをいとわないはずです。
ボトムライン
特定の商品の供給状況を調べて、需要の配分を行う必要があるかどうかを判断します。 特にスプレッドが季節的に機能する傾向がある場合、過去数年に比べて供給量が少なく、スプレッドが広い商品は、ブルスプレッダーの良いターゲットになります。 歴史的に供給レベルが高い商品については逆のことが言えます。 その後、より詳細な分析が行われます。
需要と供給に関係するすべての要因がスプレッド市場に影響を与えます。 優れたスプレッドトレーダーは、生産の可能性から輸出、さらにはトレンドラインに至るまですべてを常に監視します。 基礎分析と技術分析のこの組み合わせは、スプレッドトレーダーが特定のスプレッド関係を推進しているものを把握し、トレードするスプレッドとトレード方法を決定するのに役立ちます。
