外国資産への投資は多様化のメリットを証明しており、ほとんどの個人投資家は国際資産の利点を活用しています。 ただし、米ドルで発行された外国証券に投資しない限り、ポートフォリオは通貨リスクの要素を獲得します。 通貨リスクとは、ある通貨が別の通貨に対して動くリスクであり、全体的な収益に悪影響を及ぼします。 投資家はこのリスクを受け入れ、最善の結果を期待するか、リスクを軽減または排除することができます。 以下は、ポートフォリオの通貨リスクを軽減または除去するための3つの異なる戦略です。
専門の取引所で取引される資金でリスクをヘッジ
多くの異なる通貨に長期および短期のエクスポージャーを提供することに焦点を当てた多くの取引所上場ファンド（ETF）があります。 たとえば、ProShares Short Euro Fund（NYSEARCA：EUFX）は、ユーロの日々のパフォーマンスの逆数のリターンを提供しようとしています。 このようなファンドは、ユーロのパフォーマンスに対するポートフォリオのエクスポージャーを緩和するために使用できます。
投資家がヨーロッパに本拠を置き、ユーロ建ての資産を購入した場合、ユーロに対する米ドルの毎日の価格変動は、資産の全体的な収益に影響を与えます。 この場合、投資家はユーロを「長く」続けるでしょう。 実質的にユーロを「ショート」するProShares Short Euro Fundのようなファンドも購入することにより、投資家は初期資産に関連する通貨リスクを相殺します。 もちろん、投資家は、ユーロの長期および短期エクスポージャーが1対1に一致することを確認するために、適切な量のETFを必ず購入する必要があります。
長期または短期の通貨エクスポージャーに特化したETFは、対象となる通貨の実際のパフォーマンスに一致させることを目的としています。 ただし、実際のパフォーマンスは、ファンドの仕組みによって異なる場合がよくあります。 その結果、通貨リスクのすべてが排除されるわけではありませんが、大部分は排除できます。
先渡し契約を使用する
為替予約は、通貨リスクを軽減するもう1つのオプションです。 先渡し契約は、特定の将来の日付に特定の資産を特定の価格で売買するための2つの当事者間の合意です。 これらの契約は、投機またはヘッジに使用できます。 ヘッジ目的のために、それらは投資家が特定の通貨為替レートを固定することを可能にします。 通常、これらの契約には、通貨ブローカーへの入金額が必要です。 以下は、これらの契約がどのように機能するかの簡単な例です。
1米ドルが111.97円に等しいと仮定しましょう。 日本の資産に投資され、円にさらされており、6か月以内に円を米ドルに戻す計画がある場合、6か月先物契約を結ぶことができます。 ブローカーが投資家に米ドルを買い、日本円を現在のレートとほぼ同等のレート112で売る見積もりを与えると想像してください。 6か月後、2つのシナリオが可能になります。投資家にとって為替レートが有利になる場合と、悪化する場合があります。 為替レートが125でより悪いと仮定します。1ドルを買うためにより多くの円が必要になりますが、投資家は112レートに固定され、そのレートで所定の円をドルに交換します。 ただし、レートが105などのように有利になった場合、投資家は112で取引を実行することを余儀なくされるため、この追加の利益は得られません。
通貨オプションを使用する
通貨オプションは、特定の日付またはそれ以前に特定のレートで通貨を売買する権利を投資家に与えますが、義務ではありません。 それらは先渡契約に似ていますが、投資家は契約の有効期限が到来したときに取引に従事することを強制されません。 この意味で、オプションの為替レートが現在のスポット市場レートよりも有利であれば、投資家はオプションを行使し、契約から利益を得ます。 スポット市場のレートがあまり有利でない場合、投資家はオプションを無期限に失効させ、スポット市場で外国為替取引を行います。 この柔軟性は無料ではなく、オプションは通貨リスクをヘッジするための高価な方法を表すことができます。
