主な動き
トレーダーが連邦公開市場委員会（FOMC）が2019年後半に金利を数回引き下げる準備をしているため、米ドルの価値は1か月中低下していますが、この1週間で下落は加速しています。
米ドル（USD）の値をユーロ（EUR）、イギリスポンド（GBP）、日本円（JPY）、スイスフラン（CHF）などの通貨バスケットと比較する米ドル指数は、 1年にわたって上昇傾向にあるウェッジに統合します。 今週は、上昇トレンドのサポートによりインデックスが崩壊したため、すべて終了しました。
一般的に、ある国の中央銀行がより緩和的な金融政策に移行し始めると、その国の通貨の価値は他の通貨に比べて弱まり始めます。 それがここで起こっていることのようです。
2014年後半から2015年初頭にかけての急激な上昇の前と比較して、米ドルの価値は依然として強いものの、この引き下げは、海外で多くの収益を生み出している一部の大規模な多国籍企業にとっては良いことです。 USDの価値が高い場合、企業は、海外に生み出された利益から金銭を受け取る価値が低くなります。これは、お金を米国に本国に送還する際に換算レートが不利になるためです。 逆に、米ドルの価値が低い場合、転換率が有利に働くため、企業は外国で生み出された利益からより多くの利益を得ます。
たとえば、EUR / USD為替レートが1.25であるときに（2018年初頭のように）企業がヨーロッパで100万ユーロの利益を生み出した場合、€1は等しいため、資金を本国に送金する際に125万ドルの利益を請求できます1.25ドルまで。 ただし、EUR / USDの為替レートが1.10の場合（5月のように）、会社がヨーロッパで100万ユーロの利益を生み出した場合、1ドルは等しいため、送金するときは110万ドルの利益しか請求できません$ 1.10に
eBay Inc.（EBAY）、McDonald's Corporation（MCD）、Mondelez International、Inc.（MDLZ）など、海外で多くの収益を上げている企業に注目してください。
S&P 500対ラッセル2000
S&P 500は、FOMCの2人のメンバーが今日の金融政策に関するコメントでトレーダーを失望させたため、最近の過去最高からの後退を加速しました。
失望は、セントルイス連邦準備銀行のジェームス・ブラード社長が、7月の会議でFOMCが連邦基金の利率を50ベーシス・ポイント（0.50％）引き下げる可能性を軽視してウォール街を驚かせたときに始まりました。蒸気を拾っていた。 CME FedWatch Toolによると、トレーダーは昨日現在、7月に42.6％の確率で7月に50ベーシスポイントのカットを行っていました。 今日の時点で、トレーダーはこれらのオッズを35.4％に引き戻しました。
Fed議長のジェローム・パウエルは、「金融政策が個々のデータポイントや短期的な感情の変動に過度に反応してはならないことに留意している」と言って、金利投機に濡れた毛布を投げた。 この声明は確かに将来の利下げの可能性を排除するものではありませんが、今日の大量の利益獲得を引き起こすには十分でした。
トレーダーはすでに米国とイラン間の緊張の高まりを懸念しており、トランプ大統領とG-20サミットでの習近平国家主席との会談は両国間の貿易戦争を解決するものではない。 ここで、FOMCが乗ろうとしている熱狂的な希望を取り去り、積極的な利下げで一日を救うと、ウォール街が売れ続ける可能性があります。
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強いドル：長所と短所
米国の株価と米ドルの価値の相関関係
ドルが下落した場合の米国企業の利益
リスク指標– TNX
先週の金曜日の一時的なバウンスの後、10年国債利回り（TNX）は再び下落に転じました。 2016年11月8日以来初めて、TNXは2％未満で取引を終えました。 これは、トレーダーが低金利の長期だけでなく、経済の減速と株式市場の下落の可能性も予想していることのさらなる確認です。
トレーダーは、FOMCが利下げを行うと予想し、株価が圧力を受ける可能性があると予想する場合、財務省を購入する傾向があります。 FOMCが今後6か月間に金利を引き下げるというのは、この時点で事実上無視できる結論です。 唯一の質問は、どれだけです。
私たちが知らないのは、同じ時間枠で米国経済とS&P 500に何が起こるかということです。 インデックスが過去最高を更新したことに文句を言うのは難しいが、トレーダーは潜在的な引き下げにまだ神経質だ。 近い将来、TNXが低調に推移することに注意してください。
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ボトムライン–利益獲得
ウォール街の周りには依然として不確実性が渦巻いているので、独立記念日の休日に近づくにつれて、利益が増えていることに驚かないでしょう。 ただし、利益の獲得は新たな弱気の後退を意味する必要はないことを覚えておくことが重要です。 さらなる統合を期待しています。
