期間買戻契約

期間買戻契約の定義

条件付き買戻し契約に基づき、銀行はディーラーから証券を購入し、その後すぐに指定された価格でそれらを再販することに同意します。 購入価格と販売価格の差は、契約に対して支払われる利息を表します。 期間買戻契約は、短期の現金投資の代替手段として使用されます。

期間買戻契約の内訳

買戻し、またはレポ市場は、債券が売買される場所です。 借り手と貸し手は、レポ市場で買戻し契約を締結し、短期資本を調達するために現金を債務発行と交換します。 買戻し契約とは、将来の日付に所定の価格で証券を買い戻すことを約束した現金での有価証券の販売であり、これは借入者の見解です。 銀行などの貸し手は、短期間で証券を売却することを約束して、ディーラーなどの借入カウンターパーティから債券を購入するレポ契約を締結します。 契約期間の終了時に、借り手は貸し手にレポレートでお金と利子を返済し、証券を取り戻します。

レポは、一晩または期間レポのいずれかです。 オーバーナイトレポは、ローンの期間が1日である契約です。 一方、期間買戻契約は1年程度であり、期間レポの大半は3か月以下の期間です。 ただし、満期が2年に及ぶタームリポジトリを見るのは珍しいことではありません。 証券を購入する金融機関は、売り手が証券を買い戻す義務を履行しない限り、それらを他の当事者に売却することはできません。 取引に関係する証券は、売り手が買い手に返済できるまで、買い手の担保として機能します。 実際には、証券の売却は実際の売却ではなく、資産によって担保された担保付ローンと見なされます。

レポレートは、売り手または貸し手から証券を買い戻すコストです。 レートは、実際/ 360カレンダーを使用する単純な金利であり、レポ市場での借入コストを表します。 たとえば、売り手または借り手は、買戻し時に10％高い価格を支払う必要があります。

過剰な現金を保有している銀行やその他の貯蓄機関は、預金証書（CD）よ​​りも満期が短いため、これらの商品を使用することがよくあります。 期限付き買戻し契約は、満期が1日を超えているため、金利リスクが高いため、翌日物買戻し契約よりも高い金利を支払う傾向があります。 さらに、担保として使用される資産の価値は長期にわたって価値が低下する可能性が高いため、担保リスクはオーバーナイトレポよりもタームレポの方が高くなります。

中央銀行および銀行は、銀行が自己資本準備金を引き上げることができるように、期限付き買戻し契約を締結します。 後に、中央銀行は財務省証券または政府の紙を商業銀行に売り戻すだろう。 これらの証券を購入することにより、中央銀行は経済におけるお金の供給を促進し、それによって支出を促進し、借入コストを削減するのに役立ちます。 中央銀行は、経済の成長を縮小させたい場合、まず政府証券を売却し、次に合意した日に証券を買い戻します。 この場合、契約は逆期買戻契約と呼ばれます。