Platykurticはどういう意味ですか？
「platykurtic」という用語は、過剰尖度値が負の統計分布を指します。 このため、板状分布は、正規分布よりも裾が薄くなり、極端な正または負のイベントが少なくなります。 板状分布の反対は、過剰尖度が正であるレプトクルティック分布です。
投資家は、投資先を決定する際に、どのタイプの統計分布が異なるタイプの投資に関連付けられているかを検討します。 よりリスクを嫌う投資家は、それらの資産が極端な結果を生む可能性が低いので、板状分布の資産と市場を好むかもしれません。
重要なポイント
- Platykurtic分布は、過剰な尖度が負の分布であり、通常の分布と比較して極端なイベントの可能性が低く、リスクを嫌う投資家は、大きな負のイベントのリスクを最小限に抑えるために、戻り値がplatykurtic分布に従う投資に集中できます。
Platykurtic分布について
統計分布には、レプトクルティック、メソクール、およびプラティックの3つの基本的な種類があります。 これらの分布は、極端な正または負のイベントの確率に関連する過剰尖度の量によって異なります。 中間分布の一種である正規分布の尖度は3です。 したがって、尖度が3を超える分布は「正の過剰尖度」と呼ばれ、尖度が3未満の分布は「負の過剰尖度」と呼ばれます。
メソクール分布には3つの尖度がありますが、レプトクール分布とプラチクルティック分布にはそれぞれ正と負の過剰尖度があります。 したがって、レプトクルティック分布は極端なイベントの確率が比較的高くなりますが、プラティッククリティック分布の場合は逆になります。
次の図は、これら3つのタイプの分布のチャートを示しています。すべてが同じ標準偏差です。 左側の図では、これらの分布の裾の違いの多くは明らかにされていませんが、右側の図では、分布の分位数を互いにプロットすることで、より明確なビューを提供しています。 この手法は、変位値-変位値プロット、または略して「QQ」として知られています。
画像：Julie Bang©Investopedia 2019
ほとんどの投資家は、株式市場のリターンは、板状分布よりもレプトクール分布に近いと考えています。 つまり、ほとんどの収益は市場全体の平均収益に類似している可能性が高い一方で、収益は平均から大きく逸脱することがあります。 時には「ブラックスワン」と呼ばれるこれらの劇的で予測不可能な出来事は、板状の市場では発生する可能性が低くなります。
このため、より慎重な投資家は、レプトクルティック市場への投資を避け、プラティックリターンを提供する投資に集中する可能性があります。 一方、一部の投資家は、極端なポジティブリターンが極端なネガティブリターンを補う以上のものであると考え、レプトクルティックリターンの投資を意図的に追求しています。
Platykurtic分布の実世界の例
2011年、Morningstarは、1994年2月から2011年6月の間に観察された、さまざまな種類の資産の過剰尖度レベルに関する情報を掲載した研究論文を発表しました。商品、現金、債券。
過剰な尖度のレベルも同様に変化しました。 最下位には現金と国際債券があり、それぞれ-1.43と0.58の過剰な尖度がありました。 スペクトルのもう一方の端には、米国の高利回り債とヘッジファンドの裁定戦略があり、9.33と22.59の過剰な尖度を提供しました。
過剰な尖度が中程度の資産クラスには、国際不動産（2.61）、国際新興国の株式（1.98）、および商品（2.29）が含まれていました。
このデータを見ている投資家は、潜在的なブラックスワンイベントに対する許容度を考えると、投資したい資産の種類をすぐに識別できます。 極端なイベントの可能性を最小限に抑えたいリスク回避投資家は、尖度の低い投資に焦点を当てることができ、極端なイベントに慣れている投資家は尖度の高い投資に焦点を当てることができます。
