Tag-Along Rightsとは何ですか？
「共同販売権」とも呼ばれるタグ付き権利は、通常はベンチャーキャピタル取引で、少数株主を保護するために使用される契約上の義務です。 過半数の株主が株式を売却すると、少数株主は取引に参加して会社の少数株主を売却する権利を与えられます。 タグに沿った権利は、実質的に多数株主に交渉に少数株主の持ち株を含めるように義務付け、タグに沿った権利が行使されるようにします。
重要なポイント
- タグ付き権利は、スタートアップまたは企業のマイノリティ投資家を保護する契約上の義務であり、タグ付き権利は、主に、企業売却時にマイノリティの利害関係者の利害関係が考慮されるようにするために使用されます。投資家は、株式を売却する際に多数の投資家と同じ価格と条件を得る権利があります。
タグ付き権利について
Tag-alongの権利は、少数株主が会社の株式の最初の発行に含める事前交渉済みの権利です。 これらの権利により、少数株主は、過半数の株主が株式の売却を交渉している場合に株式を売却することができます。 タグに沿った権利は、スタートアップ企業や他の民間企業でかなりの利点があります。
タグ付きの権利により、少数株主は、大株主（多くの場合、かなりの規模の金融機関）がまとめた取引を活用することができます。 ベンチャーキャピタルなどの大株主は、多くの場合、バイヤーを調達して支払い条件を交渉する能力が高くなります。 したがって、タグに沿った権利は、少数株主に大きな流動性を提供します。 プライベートエクイティ株式の販売は非常に困難ですが、大多数の株主は多くの場合、流通市場での売買を促進できます。
タグに沿った権利の例
共同創業者、エンジェル投資家、ベンチャーキャピタル企業は、しばしばタグに沿った権利に依存しています。 たとえば、3人の共同創業者がハイテク企業を立ち上げたとします。 ビジネスは順調に進んでおり、共同創業者は、このコンセプトを十分に拡張できると証明したと考えています。 共同設立者はその後、シードラウンドの形で外部投資を求めます。 プライベートエクイティエンジェル投資家は会社の価値を見て、その60％を購入することを申し出ます。そのため、小さな会社に投資するリスクを補うために大量の株式が必要になります。 共同設立者は投資を受け入れ、エンジェル投資家を最大の株主にします。
投資家は技術に焦点を当てており、いくつかの大規模な公開テクノロジー企業と重要な関係を持っています。 スタートアップの共同設立者はこれを知っており、したがって、投資協定でタグに沿った権利を交渉します。 このビジネスは今後3年間一貫して成長し、エンジェル投資家は紙の投資収益率に満足して、主要なハイテク企業の間で株式の買い手を探しています。
投資家は、1株あたり30ドルで60％の株式全体を購入したい買い手を見つけます。 3人の共同創業者によって交渉されたタグに沿った権利は、売却に彼らの株式を含める能力を彼らに与えます。 マイノリティ投資家には、マジョリティ投資家と同じ価格と条件が適用されます。 したがって、3人の共同創業者は、権利を使用して、それぞれ30ドルで株を効果的に売却します。
