プライマリー資本市場とセカンダリー資本市場：概要
資本市場という用語は、債券、株式、その他の投資から資本を調達する金融システムのあらゆる部分を指します。 新しい株式と債券が作成され、プライマリー資本市場の投資家に売却され、投資家はセカンダリー資本市場で証券を取引します。
主要資本市場
企業が新しい株式や債券を初めて公開するとき、それは主要資本市場で行われます。 この市場は、新規発行市場とも呼ばれます。 多くの場合、新しい問題は新規株式公開（IPO）の形をとります。 投資家が主要資本市場で証券を購入すると、証券を提供する会社は引受会社を雇い、それをレビューし、発行される証券の価格およびその他の詳細を概説する目論見書を作成します。
主要市場のすべての問題は厳しい規制の対象です。 企業は、証券取引委員会（SEC）およびその他の証券会社に声明を提出し、提出が承認されるまで待ってから公開する必要があります。
主要資本市場を通じて証券を発行する企業は、投資銀行を雇って、最初に提供されたときに証券を購入するという大規模な機関投資家からのコミットメントを取得することができます。 会社とその投資銀行家は、必要な量を満たすために利用可能なすべての証券を短期間で売却したいので、小規模投資家はこの時点で証券を買うことができないことが多く、一度に追加の証券を購入できます。 投資家への販売のマーケティングには、ロードショーや犬とポニーのショーが含まれることがよくあります。投資銀行家と会社の指導者は、潜在的な投資家と会い、発行されるセキュリティの価値を説得します。
証券が最初に発行されたとき、需要を予測するのが難しいことが多いため、価格は主要市場でしばしば変動します。 そのため、多くのIPOが低価格で設定されています。
企業は、ライツオファリングを通じて流通市場に参入した後、流通市場でより多くの株式を調達できます。 同社は、投資家が既に所有している株式に基づいて比例配分された権利を提供します。 別のオプションは、企業がヘッジファンドや銀行などの大規模な投資家に直接販売する私募です。 この場合、株式は公開されません。
二次資本市場
流通市場は、会社がプライマリー市場で商品を販売した後に証券が取引される場所です。 株式市場とも呼ばれます。 ニューヨーク証券取引所（NYSE）、ロンドン証券取引所、ナスダックは流通市場です。
小規模投資家は、IPOから除外されるため、流通市場で証券を取引する可能性がはるかに高くなります。 1株当たりの提示価格を支払う意思がある限り、誰でも流通市場で証券を購入できます。
ブローカーは通常、流通市場の投資家に代わって証券を購入します。 IPOが行われる前に価格が設定されるプライマリマーケットとは異なり、セカンダリマーケットの価格は需要に応じて変動します。 投資家はまた、取引を行うためにブローカーに手数料を支払う必要があります。
証券の需要と供給は変動するため、取引される証券の量は日々変化します。 これは、セキュリティの価格にも大きな影響を及ぼします。
最初の募集が完了しているため、発行会社は、会社の株式買い戻しの場合を除き、もはや2人の投資家間の売却の当事者ではありません。 たとえば、Appleの1980年12月12日のプライマリーマーケットでのIPOの後、個人投資家はセカンダリーマーケットでアップルの株式を購入することができました。 Appleはもはや株式の発行に関与していないため、投資家は基本的に、会社の株式を取引する際に互いに取引を行います。
流通市場には、オークション市場とディーラー市場という2つの異なるカテゴリがあります。 オークション市場は、買い手と売り手が1つの場所に集まり、彼らが証券を売買する価格を公表するオープンな抗議システムの本拠地です。 NYSEはその一例です。 しかし、ディーラー市場では、人々は電子ネットワークを介して取引します。 ほとんどの小規模投資家はディーラー市場を通じて取引します。
