劣後債務とは
劣後債（劣後債とも呼ばれます）は、資産または利益に対する請求に関して、他のより上位のローンまたは証券よりも低い無担保ローンまたは債券です。 したがって、劣後債はジュニア証券とも呼ばれます。 債務者の債務不履行の場合、劣後債を所有する債権者は、シニア債保有者が全額支払われるまで支払われません。
劣後債務
劣後債務について
劣後債務は、劣後債務よりもリスクが高い。 劣後債務とは、借り手の債務不履行の場合に、他のすべての企業債務およびローンが返済された後に支払われるあらゆる種類のローンです。 劣後債の借り手は通常、大企業またはその他の事業体です。 劣後債務は、劣後債務とは正反対であり、破産またはデフォルトの状況では優先債務が優先順位が高くなります。
重要なポイント
- 劣後債務は、上位債務者が全額返済された後に返済される債務であり、非劣後債務と比較してリスクが高く、貸借対照表に劣後債務後の長期負債として記載されています。
劣後債務：返済メカニズム
企業が債務を引き受ける場合、通常、劣後債務または劣後債務の2種類以上の債券を発行します。 会社が破産して破産を申し立てる場合、破産裁判所はローンの返済を優先し、会社が未払いのローンを資産で返済することを要求します。 優先順位が低いと考えられる債務は、劣後債務です。 優先度の高い債務は劣後債務とみなされます。
破産した会社の清算資産は、最初に劣後債務の支払いに使用されます。 非劣後債務を超える現金は、劣後債務に割り当てられます。 返済に十分な現金が手元にある場合、劣後債の保有者は全額返済されます。 また、劣後債保有者が部分的な支払いを受け取るか、まったく支払いを受け取らない可能性もあります。
劣後債務はリスクが高いため、発行された債券を検討する際に、潜在的な貸し手が会社の支払能力、その他の債務、および総資産に留意することが重要です。 劣後債は貸し手にとってはリスクが高いものの、株主の前に支払われます。 劣後債の債券保有者は、デフォルトの潜在的リスクを補うために、より高い金利を実現することもできます。
劣後債はさまざまな組織によって発行されていますが、銀行業界での劣後債の使用は特に注目されています。 金利の支払いは税控除の対象となるため、このような負債は銀行にとって魅力的です。 連邦準備制度による1999年の調査では、銀行がリスクレベルを自制するために劣後債を発行することが推奨されました。 この研究の著者は、銀行による債務の発行にはリスクレベルのプロファイリングが必要であり、それがGlass Steagall法の廃止後の重大な変化の時期に銀行の財務および業務への窓を提供すると主張した。 場合によっては、相互貯蓄銀行が劣後債を使用して、Tier 2資本の規制要件を満たすために残高をバッファリングしています。
劣後債務：企業の報告
劣後債務は、他のすべての債務と同様に、会社の貸借対照表上の負債とみなされます。 流動負債は、貸借対照表の最初に記載されています。 シニア債務、または劣後債務は、長期債務としてリストされます。 最後に、劣後債務は、劣後債務の下に、支払優先順位の順に長期負債として貸借対照表に記載されています。 会社が劣後債を発行し、貸し手から現金を受け取ると、その現金口座、またはその有形固定資産（PPE）口座が増加し、同じ金額の負債が記録されます。
劣後債務とシニア債務：概要
劣後債務と優先債務の違いは、破産または清算の際に企業が債務請求を支払う優先順位です。 会社が劣後債と優先債務の両方を抱えており、破産申請または清算が必要な場合、優先債務は劣後債務の前に返済されます。 シニア債務が完全に返済されると、会社は劣後債務を返済します。
優先債務の優先順位が最も高く、したがってリスクが最も低くなります。 したがって、このタイプの債務は通常、より低い金利をもたらすか提供します。 一方、返済時の優先順位が低いため、劣後債の金利は高くなります。
通常、シニア債務は銀行によって資金提供されます。 銀行は通常、預金および普通預金口座からの低コストの資金源を考えると、より低い金利を受け入れる余裕があるため、返済命令においてリスクの低いシニアの地位を取ります。 さらに、規制当局は、銀行が低リスクのローンポートフォリオを維持することを提唱しています。
劣後債務とは、シニア債務の下にある、またはその背後にある債務です。 ただし、劣後債は優先株式および普通株式より優先されます。 劣後債の例には、メザニン債務が含まれます。これは投資も含む債務です。 さらに、資産担保証券には通常、劣後特性があり、一部のトランシェはシニアトランシェに劣後するとみなされます。 資産担保証券は、ローン、リース、クレジットカードの負債、ロイヤリティ、または債権を含む資産のプールによって担保された金融証券です。 トランシェとは、リスクまたはグループの特性を分割して異なる投資家に販売できるように設計された負債または証券の一部です。
