いくつかの投資家と市場監視者によると、米国と中国の間の貿易戦争は終わりが見えずに拡大しており、予見可能な将来の高ボラティリティと急激な急落に株式市場が陥る可能性が高まります。 ここ数か月、市場の大きな動きの多くは、貿易紛争の新たな進展、または将来の進路とタイムリーな解決の可能性に関する期待の変化と相関しています。
JPMorgan Asset ManagementのチーフグローバルストラテジストであるDavid Kelly氏は、ウォールストリートジャーナルに次のように語っています。「選挙まで、貿易の変動と貿易の緊張が選挙までずっと続く可能性があります。 テクニカルアナリストの弱気な兆候として、S&P 500インデックス（SPX）とダウジョーンズ工業平均（DJIA）の両方が、今週初めの50日間の移動平均を下回りました。 ただし、両方の指数は200日間の平均を上回っており、S&Pは、以下のチャートに詳細を示すように、木曜日の午後早くまでに50日間の平均をわずかに上回りました。
テクニカル指標は弱気のレベルの近くに留まる
（2019年5月16日午後12時45分、東部標準時）
S&P 500
- 現在値：2, 88750日移動平均：2, 867200日移動平均：2, 776
ダウ・ジョーンズ・インダストリアル
- 現在の値：25, 92050日の移動平均：26, 062200日の移動平均：25, 426
投資家にとっての意義
肯定的な技術的兆候は、S&P 500全体が200日間の移動平均を上回っていることに加えて、同誌が引用したダウジョーンズマーケットデータの分析によると、それを構成する株式の58％であるということです。 これは2018年末の39％を超えていますが、それでも4月に到達した最近の最高値である73％を大きく下回っています。
貿易状況がどのように市場を混乱させているかの最近の証拠として、月曜日に中国が米国からの約600億ドルの輸入関税を発表した後、株は急落し、トランプ大統領が貿易取引が偽造されることを示した後数日間反発したジャーナルに引用されているとおりです。 一部の投資家は、トランプが関税、貿易、保護主義に関する行動をとるには程遠いことを予想しており、これはこれらが2020年の選挙まで大きな政治的問題、したがって株価の大きな動きを維持することを意味する
貿易に関する不確実性に加えて、すべての輸入鉄鋼や中国からのさまざまな輸入品に対するものなど、トランプによって課された関税は、貿易交渉でチップを交渉するだけでなく、恒久的な保護主義的な動きになる可能性があります、ニューヨークタイムズの詳細分析によると。 タイムズ紙によると、ドイツ銀行証券のチーフエコノミストであるトーステン・スロックによると、米国の貿易加重平均関税率は現在4.2％です。 これは、他の6つのG-7先進国のそれぞれよりも高く、6か国のうち5か国の数字の2倍以上であり、中国やロシアを含むほとんどの新興市場国よりも高くなっています。
今週、投資家は、トランプ氏が過去の脅威をうまく利用してグローバルな自動関税を課すかどうかを心配するだろう。 この動きは、自動車メーカーや政策アナリストからも批判を集めており、消費者の自動車価格を大幅に引き上げるだろう。
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著名な長期的なクマの予測が正しければ、貿易戦争に起因する激変は良性に見えるかもしれません。 投資銀行会社ソシエテジェネラルのグローバル戦略の共同責任者であるアルバートエドワーズは、市場は金融および経済の「氷河期」に向かっていると言います。 そのシナリオでは、深刻なデフレの猛攻撃により、米国と欧州の債券利回りと株価が暴落します。 エドワーズは、1980年代後半に信用バブルが崩壊した後の日本の経験が、彼の悲惨なシナリオのテンプレートだと言います。
