特別購入および再販契約とは何ですか？
中央銀行は、金融政策の実施に使用する公開市場操作の一環として、さまざまな種類の売買契約（レポ取引）を実施しています。 これらは通常、流動性に影響を与えることを意図して行われているため、金融市場の金利に影響を与えます。 特別購入販売契約（SPRA）は、カナダ銀行（BoC）が使用する際にこれらの事業の1つに与えられた特定の名前です。 その意図は、金利を下げることです。
特別購入および再販契約（SPRA）について
一般的に、レポ取引では、2つの取引相手が、一方が他方に証券を売却し、同時に特定の日付に固定価格でそれらを買い戻すことに合意する契約を締結します。 したがって、証券は事実上、現金ローンの担保とみなすことができます。 関係する証券は通常、固定金利証券であり、価格設定は金利の観点から合意されています。 この合意された金利はレポレートと呼ばれます。 多くの市場参加者はそのような取引に従事しますが、中央銀行がそうするのは、通常、国内の短期金融市場の特定の銀行のみであり、金融政策の実施を目的として、つまり、金融市場の金利は、中央銀行の目標金利に達します。
BoCは、主要な政策金利としてインフレ率の目標を設定します（インフレを目標とするという目標で使用されます）。 特別購入および再販契約（SPRA）では、BoCは指定されたタイプの銀行（カナダ政府証券のプライマリディーラー）から証券を購入し、翌日にその銀行に売却することを合意します。 BoCは、定額で証券の固定額を購入することを提案し、価格設定はBoCのオーバーナイトレートの目標です。 これにより、（銀行が証券の支払いを受け取る際に）一時的に現金が金融市場に注入され、流動性が向上し、翌日物市場の金利が低下します。 したがって、この操作は、BoCが国内の金融市場の状況を緩和しようとしているときに使用されます。
BoCは、金融市場の状況を緩和するのではなく、引き締めることを目的とする場合、当然の結果として、販売および買戻契約、つまりSRAを実施します。 （この操作では、BoCは証券を銀行に売却することにより市場から流動性を撤回します。）
