特別描画権（SDR）とは何ですか？
特別引出権（SDR）とは、1969年に国際通貨基金（IMF）によって作成された、国際的な種類の通貨準備通貨を指します。 SDRは、国際口座を決済するための唯一の手段としての金とドルの制限に関する懸念に応えて作成されたもので、標準的な準備通貨を補完することで国際的な流動性を高めます。
SDRは、本質的にIMFが使用する人工通貨商品であり、重要な各国通貨のバスケットから構築されます。 IMFは、内部アカウンティングのためにSDRを使用します。 SDRはIMFによってその加盟国に割り当てられ、加盟国政府の完全な信頼と信用に支えられています。 SDRの構成は、5年ごとに再評価されます。 SDRの現在の構成は、次の表で表されます。
| 通貨 | 2015年のレビューで決定された重み | 2016年10月1日から始まる5年間の通貨単位の固定数 |
| 米ドル | 41.73 | 0.58252 |
| ユーロ | 30.93 | 0.38671 |
| 中国人民元 | 10.92 | 1.0174 |
| 日本円 | 8.33 | 11.900 |
| 英ポンド | 8.09 | 0.085946 |
SDRについて
SDRは、国際準備の主要な要素になるというビジョンを持って形成され、金と準備通貨はそのような準備のマイナーな増分コンポーネントを形成します。 このシステムに参加するために、国は公式の準備金を持つ必要がありました。 これは、安定した為替レートを維持するために、外国為替市場で現地通貨を購入するために使用できる金の中央銀行または政府の準備金と世界的に受け入れられた外貨で構成されていました。
重要なポイント
- 特別引出権（SDR）は、国際通貨基金によって作成された人工通貨商品であり、内部通貨の目的で使用されます。SDRの価値は、米ドル、ユーロ、日本円、中国人民元、および英国ポンド：SDR金利（SDRi）は、IMFから借り入れ、IMFの報酬債権者ポジションに対してメンバーに支払った加盟国に課される金利の計算の基礎を提供します。
ただし、2つの主要な準備資産である米ドルと金の国際的な供給は、世界貿易と関連する金融取引の成長を支えるには不十分でした。 これにより、加盟国はIMFの指導の下で国際準備資産を形成するようになりました。
SDRが作成されてから数年後の1973年、ブレトンウッズシステムが崩壊し、主要通貨が変動相場制に移行しました。 やがて、国際資本市場が大幅に拡大し、信用できる政府が資金を借りることができるようになりました。 これにより、多くの政府が国際準備金の指数関数的成長を記録しました。 これらの開発により、SDRの世界的な準備通貨としての地位が低下しました。
SDRの概念を使用してクレームを解決する
SDRは通貨またはIMF資産に対する請求とは見なされません。 代わりに、IMF加盟国に属する自由に使用可能な通貨に対する見込み請求です。 IMFの協定は、自由に使用可能な通貨を、国際取引で広く使用され、外国為替市場で頻繁に取引される通貨と定義しています。
SDRは通貨でもIMF資産に対する請求でもありませんが、IMFメンバーの自由に使用可能な通貨に対する潜在的な請求です。
SDRを保有するIMF加盟国は、自発的なスワップに合意するか、IMFが経済力の強い国またはより大きな外貨準備を有する国に、より恵まれないメンバーからSDRを購入するように指示することにより、自由に使用可能な通貨と交換できます。 IMF加盟国は、主に国際収支を有利なポジションに調整するために、有利な金利で準備金からSDRを借りることができます。
補助準備資産として機能することに加えて、SDRはIMFの会計単位です。 米ドルで合計されたその値は、主要通貨の加重バスケットから計算されます：日本円、米ドル、中国元、英ポンド、およびユーロ。
SDR金利
SDRの金利、またはSDRiは、IMFから借り入れ、IMFでの報酬債権者ポジションに対してメンバーに支払う際に加盟国に請求される金利を計算するための基礎を提供します。 また、加盟国自身のSDR保有に対して支払われ、SDRの割り当てに対して請求される利息です。
SDRiは、SDRバスケット通貨のマネーマーケットにおける短期政府債務商品の代表的な金利の加重平均に基づいて、5ベーシスポイントの下限で毎週決定されます。 IMF Webサイトに掲載されています。
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