ソブリン債務とは何ですか？
ソブリン債務は中央政府の債務です。 これは、発行国の成長と発展に資金を供給するために、外貨で中央政府が発行した債務です。 発行国政府の安定性は、国のソブリン信用格付けによって提供され、投資家がソブリン債投資を評価する際のリスクを評価するのに役立ちます。
ソブリン債務は、政府債務、公的債務、国債とも呼ばれます。
ソブリン債務の概要
ソブリン債務を理解する
ソブリン債務は、内部債務または外部債務のいずれかです。 内部債務に分類される場合、それは国内にいる貸し手に負っている債務です。 対外債務に分類される場合、外国の貸し手に負っている債務です。 ソブリン債務を分類する別の方法は、債務の返済期限までの期間です。 短期債務に分類される債務は通常1年未満しか続かない一方、長期債務に分類される債務は通常10年以上続く。
ソブリン債務の仕組み
ソブリン債は通常、国債や法案を借りて有価証券を発行することによって作成されます。 世界銀行や他の国際金融機関などの世界組織から直接借用している国に比べて信用度が低い国。 為替レートの不利な変化と、債務によって融資されたプロジェクトからの見返りの過度に楽観的な評価は、国がソブリン債務を返済することを困難にする可能性があります。 政府の資産を奪うことができない貸し手の唯一の頼みの綱は、ローンの条件を再交渉することです。 政府は、ソブリン債務を履行しない国が将来ローンを取得するのが困難になるため、ソブリン債務の取得に伴うリスクを評価します。
重要なポイント
- ソブリン債は、国内のさまざまな開発イニシアチブの資金を調達するために、通常は証券の形で中央政府が発行する債務です。 ソブリン債務の最も重要なリスクは、発行国による債務不履行のリスクです。 このため、安定した経済と政治システムを持つ国は、不安定な歴史を持つ国と比較してデフォルトリスクが少ないと考えられています。 ソブリン債務の測定および割り当てられた格付けは、機関によって異なります。
ソブリン債務に伴うリスク
ソブリン債は常にデフォルトリスクを伴いますが、自国通貨で中央政府にお金を貸すことは、制限付きで、借金を増額し、支出を削減することにより、借金を政府から返済できるため、リスクのない投資と呼ばれます。または単により多くのお金を印刷します。 ソブリン債の発行とは別に、政府はお金を生み出すことでプロジェクトに資金を提供できます。 そうすることで、政府は利子を支払う必要をなくすことができます。 ただし、この方法は政府の利子費用を削減するだけであり、ハイパーインフレにつながる可能性があります。 したがって、政府は他の政府の支援を通じてプロジェクトに資金を供給する必要があります。
ソブリン債務の測定
ソブリン債務の測定方法は国ごとに異なります。 ソブリン債務の測定は、誰が測定を行っているのか、なぜ測定を行っているのかによって異なります。 たとえば、Standard&Poor'sが企業と投資家に対して行った格付けは、商業債権者が融資した債務のみを測定します。 これは、他の政府、世界銀行、および他の国際金融機関から借りたお金を含まないことを意味します。 同時に、欧州連合（EU）では、ユーロ圏の国が借りることができる合計金額に制限があります。 これは、ソブリン債務を測定する際にEUがより広い制限を持っていることを意味します。 そのため、EUには地方自治体と州の債務が含まれています。
ソブリン債務の例
ソブリン債務の格付けと実績は、発行国の経済および政治システムに大きく依存します。 たとえば、米国政府によって発行された財務省証券は、国際市場の混乱の時代には安全な避難所と見なされます。 反対の端にあるのは、過大な支出と債務対GDP比を持つ国によって発行されたソブリン債務です。 ギリシャの債務危機は、債務に関連する支払いを返済できない場合、国の経済に発生する可能性のある問題の例です。
