政治のボラティリティは、常に新興市場への投資の潜在的な落とし穴です。 現在、南アフリカは投資家にその事実を思い出させています。 南アフリカ最大の取引所上場ファンド（ETF）であるiShares MSCI南アフリカETF（EZA）は、年初から8.9％上昇しています。 南アフリカは、インデックスで6番目に大きい国のウェイトであり、広くフォローされている新興市場のベンチマークです。
投資家は、EZAおよび南アフリカの株がMSCI新興市場指数に遅れをとるだけでなく、低迷する可能性を懸念する理由があります。 木曜日遅く、南アフリカのジェイコブ・ズマ大統領は、金融市場を騒がせたニュースイベントであるプラビン・ゴーダン財務相を解任した。 EZAは昨日、出来高が1.8％減少し、日平均をわずかに上回っていたため、投資家はGordhanの解任のニュースに満足していないという点を強調しました。
「アフリカ共和党を統治する同盟国である南アフリカ共産党は、以前は国際的に広く尊敬されているゴルダン氏を解任する計画に正式な異議を申し立てていた」とBBCは報告している。
南アフリカの株式市場とEZAは、貴金属価格の上昇により、今年大幅に強化されました。 この国は、プラチナの最大の生産国であり、パラジウム生産国の中で2番目に大きい国であり、主要な金の生産国でもあります。 さらに、南アフリカで採掘された白金族金属（PGM）のうち、10％がロジウムであり、これは今年最高の商品の1つです。 興味深いことに、EZAは南アフリカの主要金属生産者としての地位をあからさまに反映していません。 材料部門はETFの重量の6.2パーセントです。 EZAの名簿の約3分の2で、金融サービスと消費者裁量株が組み合わされています。
ゴルダンの出発のニュースは、別の理由でタイミングが悪い。 南アフリカは、ナイジェリアに次ぐアフリカ第2の経済大国であり、投資適格の信用格付けをわずかに把握しており、昨年末のスタンダード&プアーズによるジャンクステータスへの格下げをわずかに回避しました。 S&Pおよびフィッチの格付けは現在、南アフリカのソブリン債に対してBBB-格付けであり、最低の投資適格格付けです。
南アフリカの株式は通常、より広範な新興市場のインデックスよりも変動しやすいです。 EZAの3年間の標準偏差は22.2％で、MSCI新興市場指数を600ベーシスポイント上回っています。
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