SOES Banditsとは？
SOES山賊は、ナスダックの小規模注文執行システム（SOES）をデイトレーディングに活用した個人投資家のグループです。 Banditの1取引あたりの平均利益は小さいですが、1週間に数十回または数百回取引することで埋め合わせます。 盗賊は通常、ほとんどのマーケットメーカーが見積もりを更新する前にポジションを確立し、有利な価格でポジションをレイオフします。
SOESの山賊の話の興味深い副次的なものは、情報能力が比較的不利であるにもかかわらず、プロの市場マーカーから利益を得る能力です。 盗賊は利益を享受し、取引からの損失を負担するので、おそらく、伝統的な市場を作る企業よりも業績を上げるためのより大きなインセンティブを考えると、彼らはより鋭かった。
SOES盗賊について
今日の人対機械の議論は、SOES山賊の物語に至るまでの物語にその起源があります。 多くの点で、1987年10月19日のダウジョーンズインダストリアルアベレージのクラッシュは、高頻度取引の種まきを助けました。 現在ブラックマンデーとして知られているダウは、23％近く下落し、過去最大の1日の下落となりました。 株価が急落したため、多くのナスダックマーケットメーカー（市場の車輪に油を塗る仲買人）が携帯電話の受け取りをやめました。 個人投資家はポートフォリオを保護できませんでした。
機会を認識して、投資家の小さなグループは、市場のプロセスの穴を利用しようとしました。 この穴は、SOES取引が自動化され、ほぼ瞬時に実行されるために発生しました。
したがって、これらの取引は他の市場よりも優先されます。 これにより、高速トレーダーはSOESを使用して、大規模な投資家よりも速い速度で株式を出し入れすることができ、結果として大きな利益を生み出しました。
オリジナルのSOES盗賊は、現在悪名高いDatek SecuritiesのSheldon MaschlerとHarvey Houtkinでした。 Jeff CitronとJosh Levineの助けを借りて、1989年に Watcher と呼ばれるソフトウェアプログラムを作成しました。これにより、デイトレーダーは、SOESシステムの弱点を利用して価格をゆっくり更新できます。
Datekは小規模注文のみを対象としていましたが、SOESシステムを大規模な取引に使用し、基本的に株を購入してから数秒以内に再び販売していました。 1996年までに、Datekは500人以上のトレーダーを雇用していた非常に多くの取引をスキャルピングしましたが、その多くはアイビーリーグの学校のすぐ外でした。
Datek Securitiesと他の初期の高周波トレーダーの成功は、2006年にニューヨーク証券取引所と合併したArchipelago ECNに続くIslandという名前のElectronic Communications Network（ECN）を引き起こしました。
