スモールキャップストックとラージキャップストック：概要
歴史的に、企業のすべての発行済み株式の価値として定義される時価総額は、リスクとリターンの両方に対して逆または逆の関係にあります。 平均して、時価総額が100億米ドル以上の大規模企業は、中規模企業よりもゆっくりと成長する傾向があります。 中規模企業は、資本金が20〜100億ドルであるのに対し、中小企業は3億〜20億ドルです。 大型株と小型株のこれらの定義は証券会社間でわずかに異なり、分割線は時間とともに変化しました。 異なる定義は比較的表面的であり、境界線上にある企業にとってのみ重要です。
小型株と大型株の理解
小型株
小型株の株式は、中型または大型株の株式よりも少ない。 前述のように、これらのビジネスには、投資家、機関投資家、企業インサイダーが保有するすべての発行済み株式の総額3億ドルから20億ドルがあります。
中小企業は、小規模な株式の募集をフロートします。 そのため、これらの株はわずかに取引される可能性があり、取引が完了するまでに時間がかかる場合があります。 ただし、小規模市場は、個人投資家が機関投資家よりも有利な1つの場所です。 彼らは大量の株式を購入するため、機関投資家は小規模株の提供に頻繁に関与しません。 そうした場合、彼らはこれらの中小企業の支配的な部分を所有していることに気付くでしょう。
流動性の欠如は、特に多様化に関するポートフォリオの構築に誇りを持っている投資家にとって、小型株にとっては依然として苦労しています。 この違いには2つの影響があります。
- 小規模投資家は株式のオフロードに苦労するかもしれません。 市場の流動性が低い場合、投資家は、毎日の取引量が少ない特定の持ち株を売買するのに時間がかかることに気付くかもしれません。しきい値。
これは新しい現象ではありませんが、ボラティリティは2018年後半に小型株に打撃を与えました。 S&P 500の8.5％に対してRussell 2000指数は13.4％上昇し、2018年の最初の3四半期は小型株が好調でした。金利の上昇、8.59％でミッドキャップを容易に追い越し、8.00％でラージキャップを容易に上回る 2019年の最初の数週間、ラッセル2000は市場を7％リードしてS&P 500の3.7％を記録しました。
流動性の欠如は、特に多様化に関するポートフォリオを構築することに誇りを持っている投資家にとって、スモールキャップの闘いのままです。
大型株
大型株-大型株とも呼ばれる-は、時価総額が100億ドル以上の企業と取引する株です。 投資家が品質と安定性を求めてリスクを回避するようになると、大型市場の株式市場は荒れた市場での変動が少なくなる傾向があります。 これらの企業は、米国株式市場の90％以上を占めており、モバイル通信大手のApple（AAPL）、多国籍コングロマリットのバークシャーハサウェイ（BRK.A）、石油とガスの巨像Exxon Mobil（XOM）などの名前が含まれています。 多くのインデックスとベンチマークは、ダウジョーンズ工業平均（DJIA）やスタンダードアンドプアーズ500（S&P 500）などの大企業に準拠しています。
主な違い
流動性と調査対象の観点から、大型株には決定的な利点があります。 大型株には強い支持があり、企業の財務、独立した調査、および投資家がレビューできる市場データが豊富にあります。 さらに、大型株は市場の効率性を高める傾向があり、基になる企業を反映した価格で取引されます。また、小さな従兄弟よりも大量に取引されます。
その苦労にもかかわらず、S&P 500の収益成長は2019年の第1四半期に引き続きプラスであり、年末の収益見通しは1株当たり154.67ドルになります。 2019年初頭、S&P 500は、市場の勢いを示す幅広さの突進を経験し、NYSE株式の85％以上が2週間以内に上昇しました。
この勢い現象は、歴史的に市場の上昇を示しています。 1987年、2009年、2011年、および2016年には、短期的な利益の実現を望んでいる短期投資家にとっての主要な購入機会となりました。 ただし、2008年には、3月下旬の発生から数か月後に市場が急激に低下しました。 それでも、大型株に関しては楽観的である理由があります。
他の国内株式サイズと比較して、大型株を楽観視する理由があると言う方が正確でしょう。 小型株は大型株よりも手頃な価格ですが、これらの市場のボラティリティは2019年の大型株のリーダーシップを示しています。
おそらく最も有望なのは、国内市場が落ち込んだとしても、大規模なテクノロジー企業が評価および収益のチャンピオンとしての地位を固めたという事実です。 投資家は2019年に快適さと品質を求めているため、大型株が通常よりもさらに大きな注目を集めることを期待しています。
重要なポイント
- 大型企業、または時価総額が100億ドル以上の大企業は、2億5, 000万ドルから20億ドルの小型株よりもゆっくりと成長する傾向があります。リスク回避：小型株と中型株は大型株よりも手頃な価格ですが、これらの市場の変動は2019年の大型株のリーダーシップを示しています。
