自己株式取得とは何ですか？
株式買戻しは、企業が市場から自社の株式を買い戻す取引です。 企業は、経営者がそれらを過小評価しているとみなすため、自社株を買い戻す可能性があります。 同社は、市場から直接株式を購入するか、株主に自社の株式を固定価格で直接企業に入札するオプションを提供します。 自社株買いにより発行済株式数が減少し、株式の需要と価格の両方が増加します。
株式買戻し/買戻し
株式買戻し後の出来事
株式の買戻しにより発行済株式数が減少するため、1株当たり利益（EPS）が増加します。 EPSが高いほど、残りの株式の市場価値が高くなります。 買い戻し後、株式は消却されるか、自己株式として保有されるため、非公開となり、発行済みではなくなります。
自己株式取得の理由
株式の買戻しにより、事業の総資産が減少するため、株式の買戻しを行わない場合と比較して、資産利益率、資本利益率、およびその他の指標が改善されます。 株式数を減らすことは、1株当たり利益（EPS）、収益、キャッシュフローがより急速に成長することを意味します。
事業者が毎年同じ金額の配当を株主に支払い、株式総数が減少した場合、各株主はより大きな年間配当を受け取ります。 企業が収益と配当総額を増加させた場合、株式総数を減らすと、配当の増加がさらに増加します。 株主は、通常の配当を支払う企業がそうすることを期待しています。
場合によっては、買い戻しにより、わずかに減少する純利益を隠すことができます。 自己株式の取得により発行済株式が純利益の減少よりも大幅に減少した場合、EPSは事業の財務状態に関係なく上昇します。
株式の買戻しにより、過剰資本と配当のギャップが埋められ、パターンに縛られることなく事業が株主により多く還元されるようになります。 たとえば、企業が収益の75％を株主に還元し、配当性向を50％に維持したいとしているとします。 配当を補完するために、会社は残りの25％を株式買戻しの形で返します。
自己株式取得のメリット
株式の買戻しは、企業がその株式が過小評価されていることを信じており、株主のポケットにお金を戻す効率的な方法であることを示しています。 株式の買戻しにより、既存の株式数が減少し、それぞれが企業のより大きな割合を占めるようになります。 株価収益率（P / E）が低下するか、株価が上昇する一方で、株式のEPSは上昇します。 株式の買戻しにより、投資家は緊急時や経済的トラブルの可能性に備えて十分な現金が確保されていることがわかります。
重要なポイント
- 株式の買戻し、または買い戻しは、市場から自社の株式を買い戻すという企業の決定です。 企業は、株式の価値を高め、財務諸表を改善するために株式を買い戻すかもしれません。 企業は、手持ちの現金がある場合に株を買い戻す傾向があり、株式市場は上昇傾向にあります。 買い戻し後に株価が下落するリスクがあります。
自己株式取得の欠点
買い戻しに対する批判は、彼らがしばしばタイミングが悪いということです。 会社は、十分な現金があるとき、または会社と株式市場の財務状態が良好なときに株式を買い戻します。 企業の株価はそのような時に高くなる可能性が高く、買い戻し後に価格が下がる可能性があります。 株価の下落は、会社が結局それほど健全ではないことを意味します。
また、株式の買戻しは、投資家に、企業が他の収益性のある成長機会を持たないという印象を与えます。これは、収益と利益の増加を求める成長投資家にとっての問題です。 企業は、市場や経済の変化により株式を買い戻す義務はありません。 株式の買い戻しは、経済が低迷したり、企業が満たせない財政的義務に直面した場合、事業を不安定な状況に陥れます。
株式の買戻しがもたらす影響については、以下をお読みください。 「自己株式取得の影響。」
