シリアルオプションとは何ですか？
シリアルオプションは、原資産の先物契約が売りに出されていない月に取引される先物契約の短期オプションです。
重要なポイント
- シリアルオプションは、原資産の先物契約が売りに出されていない月に取引される先物契約の短期オプションです。先物契約が利用できない場合の製品。シリアルオプションの有効期限までの時間が多くの従来のリストされたオプションよりも短いため、オプションのプレミアムも低くなります。
シリアルオプションについて
シリアルオプションを使用すると、投資家は先物契約自体が利用できない月に先物契約のオプションを購入できます。 そのため、投資家が、上場していない月に商品の先物契約を購入したい場合、その先物契約のシリアルオプションを購入でき、先物契約が存在する月に行使することを選択した場合販売用にリストされている場合、彼らはその先物契約を所有します。
シリアルオプションは、基礎となる先物契約の期限が切れていない数ヶ月間作成され、商品市場で最も一般的です。 ほとんどのシリアルオプションは、オプションの購入後の翌月のために書かれているため、シリアルオプションは約30日以下しか取引されません。 シリアルオプションは、基礎となるセキュリティが成熟する前に失効します。 オプションを行使すると、保有者に近くの月先物契約のポジションが割り当てられます。 通常、基礎となる先物は翌月に失効します。
取引所は、先物契約が利用できない場合に商品の価格を保護する短期的な方法を商品投資家と生産者に提供するためのシリアルオプションを作成しました。 基本的に、ヘッジャーが短期的なリスクを低コストで管理できるツールです。 シリアルオプションの有効期限が切れるまでの時間は、リストされている多くの従来のオプションよりも短いため、シリアルオプションのプレミアムも低くなります。 トレーダーは、シリアルオプションを使用して、ヘッジをロールフォワードすることにより、ある月から次の月に延長することもできます。
過去数年間で、先物契約が電子取引所に上場されるにつれて、商品先物契約の契約月のギャップはほとんどなくなりました。 同時に、いくつかの市場では、週単位または日単位でリストされたオプションが登場しています。 このような場合、週単位またはその他の短期オプションが、オフ月に期限切れになったシリアルオプションに取って代わりました。
シリアルオプションの例
たとえば、金先物が2月、4月、6月、8月、10月、12月の取引をすると仮定します。 したがって、1月、3月、5月、7月、9月、11月の金先物取引は上場されていません。 3月の金へのエクスポージャーをヘッジしようとするトレーダーは、4月の先物契約が利用可能であるため、3月のシリアルオプションの購入に関心があるかもしれません。 これにより、トレーダーは満了時に3月のシリアルオプションを行使する権利を与えられ、トレーダーは4月の先物契約のポジションになります。 原資産がスポット市場ではなく先物契約である限り、原資産の先物契約が何を表しているかは実際には関係ありません。
