Halliburton Co.（NYSE：HAL）およびSchlumberger、Ltd.（NYSE：SLB）は、両方とも石油およびガス機器サービス業界に属しています。 そのため、企業間に多くの類似点があります。 彼らは同様の油田サービスを提供し、大規模な時価総額を持ち、年間収益で数十億を稼ぎます。 それでも、それぞれの規模、収益額、短期金利、配当利回り、地理的エクスポージャーなど、企業間には大きな違いがあります。 もう1つの重要な考慮事項は、ハリバートンが2014年11月に346億ドルと推定される取引でBaker Hughes Incorporatedとの合併案を発表したことです。
企業の規模
シュルンベルジェは、ハリバートンの320億ドルと比較して、954億ドルの時価総額を持つ2つの大企業です。 シュルンベルジェの発行済株式数は約12億6500万株であるのに対し、シュルンベルジェは854億5500万株です。 シュルンベルジェは、ハリバートンの162億7000万ドルと比較して、3785億ドルの大きな総資本も持っています。
収益の違い
シュルンベルジェの収入はハリバートンよりも大きい。 2014年の純売上高は485.8億ドルでしたが、ハリバートンの同時期の売上高は3287億ドルでした。 シュルンベルジェは、2014年のハリバートンの35億ドルに対して、54億4, 000万ドルの純利益を実現しました。シュルンベルジェは、より大きな収益獲得の可能性を秘めています。
発行済株式および短期金利
ハリバートンは、2015年時点でシュルンベルジェよりもかなり高い利息を保有しています。発行済み株式数は854百万株で、フロートは6.46％です。 シュルンベルジェは12億7, 000万株という大量の発行済み株式を保有していますが、1.16％のフロートしかありません。
市場は、短期金利が高いため、ハリバートンの見通しに対するシュルンベルジェの見通しがあまり良くありません。 ただし、空売りは間違っている可能性があり、空売りが高くても必ずしも将来のパフォーマンスを予測できるとは限りません。 ハリバートンはまた、シュルンベルジェの1.61に対して、3.96のより高いショートレシオを持っています。
配当利回り
シュルンベルジェは、2015年時点で2.65％の高い年間配当利回りを支払っています。これは、ハリバートンの1.89％の配当利回りと比較しています。 これは、収量の大きな違いではありません。 ただし、長期投資家にとっては、利回りは時間の経過とともに増加する可能性があります。 配当利回りも株価によって変動します。 これらの動きにより、歩留まりの違いが変わります。 さらに、企業は四半期ごとの業績に基づいて配当を削減または引き上げることができます。 配当は保証されておらず、いつでも変更される可能性があります。
地理的露出
両社は世界規模で事業を展開していますが、シュルンベルジェはより大きな国際的露出を持っています。 地理的多様性のこの違いは、特定の地域での景気後退から保護することができます。 本社はフランスにあります。 シュルンベルジェの2014年の国際収益は320億ドルでした。ハリバートンは国際事業からの収益の大部分を認識していません。 特定の地域では商品価格が低いため、これは重要です。 一例として、北米の天然ガス価格は、欧州では安定したままであるが、フラッキング事業からの大量供給のために低かった。 したがって、シュルンベルジェは、こうした商品価格の違いに対するエクスポージャーが少ない。
ベイカー・ヒューズ合併の提案
提案されたハリバートンとベーカーヒューズの合併は、承認された場合、非常に異なる外観の会社を作成します。 合併した企業は、原油価格が低い場合でも大幅なコスト削減を実現できます。 ハリバートンはまた、ベイカー・ヒューズの強力な技術ポートフォリオから利益を得ています。
2015年8月現在、司法省（DOJ）は、独占禁止法の懸念の可能性について取引を検討しています。 ハリバートンは、これらの懸念に対処するために、年間収益約75億ドルを生み出す資産の売却を計画していると述べました。 取引が独占禁止法の審査に合格しない場合、ハリバートンは解散手数料としてベイカーヒューズに35億ドルを支払わなければなりません。 ハリバートンの株価は、市場がDOJからの決定を待っているため、不安定です。
