名前って何？
まず、用語の語源。 「S&P」は標準および貧乏人です。 ヘンリープアーは、19世紀の金融アナリストであり、公開された鉄道会社をリストした年次の本を編集しました。 彼の出版物は「標準」のものと合併しました 1941年の統計局。そして「500」 インデックスを構成する株式の数です。
それでおしまい。 このインデックスには、NYSEまたはNASDAQで株式を取引して いる 500社の大企業（必ずしも500社の大企業である必要 はあり ません）が含まれています。 教皇やオスカーの受賞者と同様に、S&P 500の構成要素は委員会によって選択されます。 また、カージナルス大学や映画芸術科学アカデミーのように、S&P 500委員会は特定の基準内で運営されています。 インデックスの資格を得るには、会社が以下を持っている必要があります。
- 53億ドルの時価総額は、米国本社にあり、その時価総額は、過去6か月間、株式の4分の1ミリ以上であり、最初の公募から少なくとも半年間、株式の大部分が国民の手元で取引されています報告された収益のプラスの四半期。
それらの間で、NYSEとNASDAQは5, 900社の企業をリストアップしています（マスター・リミテッド・パートナーシップやその他の事業体とは対照的に、ストレート株式に制限する場合はそれよりも少ない）。 しかし、最初の基準だけでその数が975に減り、AOL Inc（AOL）やTupperware Brand Corp.（TUP）などの有名な名前が削除されます。 ベンチマークをさらに追加すると、S&Pがどのように500の大型株を含めるのに適しているかを簡単に確認できます。 （ 詳細については、「ダウ・ジョーンズ工業平均とS&P 500の違いは何ですか？」を参照してください。 ）
複雑な数学
構成銘柄の価格を加算して定数を掛けて計算するダウとは異なり、S&P 500はより複雑です。 構成銘柄の価格を追加する代わりに、S&P 500は企業の浮動株調整時価総額を追加します。 「フロート調整済み」とは、経営陣、政府、および他の企業が保有する株式を除き、一般の人々が利用できる株式のみを数えることを意味します。 表向きは「株式公開」されている企業が何百社もあり、ほとんどの株式を社内に保持しています。 （ 詳細については、「S&P 500の価値の計算方法」を参照してください。 ）
ドアを見せた
非常に多くのコンポーネントとそのような厳しい基準により、S&P 500は動的です。 インデックスの構成要素を決定するMcGraw Hill Financial、Inc.（MHFI）の子会社であるS&Pダウジョーンズインデックスは、スラッカーに対する忍耐がほとんどありません。 20世紀の産業の重鎮の1つである米国鉄鋼（X）は、創業以来S&P 500に登録されていました。 実際、ある時点でUS Steelは世界最大の企業でした。 残念ながら、それは何年も利益を上げていません。 2013年に40億ドルのしきい値を下回ったとき、インデックスはそれを起動し、建設総生産者であるMartin Marietta Materials Inc.（MLM）の余地を作りました。 ウォール街でのみ、鉄器時代は石器時代に取って代わります。 （ 詳細については、「S&P 500のすべての株式のリストはどこで入手できますか？」を参照してください。 ）
低回転率
しかし、技術的に熟達した企業でさえ、S&P 500の要件のリストを満たすか、消滅する必要があります。 Advanced Micro Devices Inc.（AMD）は、世界で2番目に大きなマイクロプロセッサメーカーですが、2013年にはインデックスからも落ちました。これも時価総額の問題によるものです。 S&P 500の売上高は、予想よりも低いです。今年は、8つの問題のみが置き換えられています。
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日付 （2014） |
に |
でる |
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8月14日 |
Mallinckrodt PLC（MNK） |
Rowan Companies PLC（RDC） |
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6月27日 |
マーティン・マリエッタ・マテリアルズ・インク（MLM） |
米国鉄鋼（X） |
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6月24日 |
Affiliated Managers Group Inc.（AMG） |
森林研究所 |
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6月12日 |
Cimarex Energy Co.（XEC） |
国際ゲーム技術（IGT） |
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5月1日 |
アンダーアーマー（UA） |
ビーム株式会社 |
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3月26日 |
エセックスプロパティトラスト（ESS） |
Cliffs Natural Resources Inc.（CLF） |
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3月14日 |
Keurig Green Mountain Inc.（GMCR） |
WPX Energy Inc. |
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1月24日 |
トラクター供給株式会社（TSCO） |
ライフテクノロジー |
このリストには、インデックスで置き換えられた会社を購入する会社のインスタンスと、それ自体の大部分をスピンオフする会社のインスタンスが除外されています。 Forest Labs、Beam、およびLife Technologiesはすべて大企業に買収されました。 残りの元インデックスメンバーはすべて低資本化の犠牲になりました。 通常、それが発生すると、1つの会社は、置換が促進されたインデックスに追いやられます。 たとえば、ナナカマドはS&P MidCap 400でマリンクロットに取って代わりました。
ここに生存バイアスがありますか？ 確かに、しかし経済全般にも生存のバイアスがあります。 残りの在庫は残りのおかげで繁栄します。 ある研究では、数十年にわたって、S&P 500から削除された株式は最終的に代替品を上回ると主張しています。
ボトムライン
ほとんどの場合、S&P 500は比較可能なインデックスとは大幅に異なる情報を伝えません。 S&P 500は、大規模な経済の相対的な強さまたは弱さを示すのに十分な包括的ですが、それほど包括的ではありません。信号にノイズが多すぎます。 バランスとして、S&P 500はインデックスのインデックスです。アナリスト、政策立案者、および通常の市場参加者が同様に採用している先駆者です。 （ 詳細については、「S&P 500ファンドを購入するにはどうすればよいですか？」を参照してください。 ）
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