目次
- S&P 500インデックスとは何ですか？
- 重み付け式と計算
- S&P 500インデックス構築
- 広く引用されたS&P 500
- S&P 500対DJIA
- S&P対ラッセルインデックス
- その他のS&P指数
- S&P 500対Vanguard 500 Fund
- S&P 500インデックスの制限
- S&P 500時価総額の例
S&P 500インデックスとは何ですか？
S&P 500またはStandard&Poor's 500インデックスは、米国の上場企業500社の市場資本加重加重インデックスです。 このインデックスは、米国の大型株の最高の指標と広くみなされています。 他の一般的な米国株式市場のベンチマークには、ダウ・ジョーンズ工業平均またはダウ30と、小型株指数を表すラッセル2000指数が含まれます。
スタンダードアンドプアーズ500インデックス
S&P 500の加重式と計算
S&P 500は時価総額加重法を使用しており、時価総額が最大の企業により高い割合で割り当てられます。
。。。 S&Pでの会社の重み付け=すべての時価総額の合計会社の時価総額
S&P 500の各コンポーネントの重み付けの決定は、インデックスの合計時価総額を合計することから始まります。
- 個々の企業のすべての時価総額を加算することにより、インデックスの合計時価総額を計算します。インデックスの各企業の加重は、企業の時価総額を取得し、それをインデックスの合計時価総額で割ることによって計算されます。企業の時価総額は、現在の株価に会社の発行済み株式を乗じて計算されます。幸いなことに、S&Pの時価総額と個々の企業の時価総額は、金融ウェブサイトで頻繁に公開され、投資家を節約します。それらを計算する必要があります。
重要なポイント
- S&P 500インデックスまたはStandard&Poor's 500インデックスは、米国上場企業500社の時価総額加重インデックスです。S&Pは、フロート加重インデックスです。つまり、企業の時価総額は、利用可能な株式数によって調整されます。公共取引インデックスは、米国の大型株の最良の尺度と広くみなされています。 その結果、S&Pのパフォーマンスを追跡するために設計された多くの資金があります。
S&P 500インデックス構築
会社の時価総額は、現在の株価を取得し、それに発行済み株式を乗じて計算されます。 S&Pは、浮動株、つまり一般の人々が取引できる株のみを使用しています。 S&Pは、各企業の時価総額を調整して、新しい株式の問題や企業の合併を補償します。 インデックスの値は、各会社の調整された時価総額を合計し、結果を除数で除算することによって計算されます。 残念ながら、除数はS&Pの専有情報であり、公開されていません。
ただし、インデックスで企業の加重を計算することはでき、投資家に貴重な情報を提供できます。 株価が上昇または下落した場合、全体的な指数に影響を与える可能性があるかどうかを把握できます。 たとえば、重みが10％の企業は、重みが2％の企業よりもインデックスの値に大きな影響を与えます。
広く引用されたS&P 500
S&P 500は、米国で最大の株式公開企業であるため、最も広く引用されているアメリカのインデックスの1つです。S&P 500は、米国市場の大型株セクターに焦点を当てており、企業の時価総額が調整されているフロート加重インデックスでもあります公開取引に利用可能な株式数によって。
S&P 500対DJIA
S&P 500は、その深さと幅を考えると、多くの場合、機関投資家の優先指数です。一方、ダウジョーンズ工業平均は、歴史的に米国株式市場の個人投資家のゲージに関連付けられてきました。 機関投資家は、S&P 500が米国の株式市場をより代表していると認識しています。これは、S&P 500がすべてのセクター（ダウの30インダストリアルに対して500）よりも多くの株式を含むためです。
さらに、S&P 500は時価総額加重法を使用しており、時価総額が最大の企業に高い割合で割り当てられます。一方、DJIAは株価が高い企業に高い指数加重を与える価格加重指数です。 時価総額加重構造は、米国のインデックス全体で価格加重法よりも一般的です。
S&P対ラッセルインデックス
S&P 500は、Standard&Poorの会社が作成した一連のインデックスのメンバーです。 Standard&Poorのインデックスのセットは、両方とも投資可能で市場資本加重（特に明記されていない限り、均等加重のような）インデックスであるという点で、ラッセルインデックスファミリーのようなものです。
ただし、S&PとRusselのインデックスファミリの構築には2つの大きな違いがあります。 まず、Standard&Poor'sは委員会を介して構成会社を選択しますが、Russellインデックスは数式を使用して含める株式を選択します。 第二に、S&Pスタイルインデックス内で名前の重複はありません（成長対価値）。ラッセルインデックスには、「値」スタイルインデックスと「成長」スタイルインデックスの両方に同じ会社が含まれます。
その他のS&P指数
S&P 500は、S&P Global 1200ファミリーのインデックスのメンバーです。 他の人気のあるインデックスには、中堅企業を代表するS&P MidCap 400や、小規模企業を代表するS&P SmallCap 600があります。 S&P 500、S&P MidCap 400、およびS&P SmallCap 600を組み合わせて、S&P Composite 1500として知られる米国のすべての資本化インデックスを作成します。
S&P 500対Vanguard 500 Fund
Vanguard 500インデックスファンドは、S&P 500インデックスの総純資産をインデックスを構成する株式に投資し、S&Pインデックスとほぼ同じウェイトで各コンポーネントを保有することにより、S&P 500インデックスの価格と利回りパフォーマンスの追跡を目指しています。 このようにして、ファンドは、模倣するように設計されたS&Pからほとんど逸脱しません。
S&P 500はインデックスですが、S&Pを構成する企業に投資したい場合、Vanguard 500ファンドなどのインデックスを追跡するファンドに投資する必要があります。
S&P 500インデックスの制限
S&Pおよび時価総額重視のその他のインデックスに対する制限の1つは、インデックスの株式が過大評価され、ファンダメンタルズの保証よりも高くなる場合に発生します。 株価が過大評価されている一方で、インデックスの重みが大きい場合、通常、株価はインデックスの全体的な価値または価格を上昇させます。
企業の時価総額の上昇は、必ずしも企業のファンダメンタルズを示すものではなく、むしろ発行済み株式に対する株式の価値の増加を反映しています。 その結果、各企業の株価の変動がインデックスに均等に影響する等加重インデックスの人気が高まっています。
S&P 500時価総額の例
基礎となる株式がS&Pインデックスにどのように影響するかを理解するには、各企業の時価総額をインデックスの時価総額で除算することにより、個々の市場ウェイトを計算する必要があります。 以下は、インデックスにおけるAppleの重み付けの例です。
- Apple Inc.（AAPL）は、2018年第4四半期の収益レポートで4, 801, 589, 000株の普通普通株式を報告し、当時の株価は148.26ドルでした。 インデックス計算の分子として7, 119億ドルが使用され、S&P 500の合計時価総額は約23兆ドルであり、これはインデックス内のすべての株式の時価総額の合計です。インデックスのAppleの重み付けは3％で、次のように計算されます：7, 119億ドル/ 23兆ドル。
全体として、企業の市場ウェイトが大きいほど、株価の1％の変化がインデックスに与える影響が大きくなります。
