ルール10b5-1とは
2000年に証券取引委員会（SEC）によって制定されたルール10b5-1では、上場企業のインサイダーが所有する株式を販売するための取引計画を立てることができます。 これは、1934年の証券取引法に基づいて作成された、規則10b-5（規則10b5として書かれていることもある）の明確化であり、証券詐欺の調査の主要手段です。 ルール10b5-1では、主要保有者が所定の時間に所定の数の株式を売却することを許可しています。 多くの企業幹部は、インサイダー取引の告発を避けるために10b5-1プランを使用しています。
重要なポイント
- ルール10b5-1では、企業のインサイダーは、インサイダー取引法に基づいて会社の株式を販売するための所定の計画を立てることができます。価格、金額、および販売日は、事前に指定し、式またはメトリックによって決定する必要があります。販売を行うブローカーは、重要な非公開情報（MNPI）にアクセスしてはなりません。
ルール10b5-1を理解する
ルール10b5-1では、インサイダー取引法を順守し、インサイダー取引の告発を回避しながら、企業インサイダーが所定の取引を行うことを許可しています。 企業は、経営者がインサイダー取引方針に沿って証券を取引できる場合、経営者が10b5-1計画を採用または修正することを許可することが推奨されます。 ルール10b5-1は、重要な非公開情報（MNPI）を所有しているインサイダーが計画を変更または採用することを禁止します。 一般的な概要があり、適切なルール10b5-1計画を確立するための計画ガイドラインが設定されています。
インサイダー取引は常に違法とは限りません。
大株主が定期的に株式の一部を売却するのは珍しいことではありません。 たとえば、XYZ Corporationの取締役は、毎月第2水曜日に5, 000株の株式を売却することを選択できます。 衝突を避けるために、個人が重要なインサイダー情報を知らない場合は、ルール10b5-1計画を確立する必要があります。 これらの計画は通常、インサイダーとブローカー間の契約として存在します。
ルール10b5-1に基づき、会社の取締役およびその他の主要な内部関係者（大株主、役員、およびMNPIにアクセスできるその他の人）は、予定された時間に株式を売買できる時期を詳細に記載した計画書を作成できます。 。 このように設定されているため、重要なインサイダー情報の近くにないときにこれらのトランザクションを実行できます。 これにより、企業は大量の株式買い戻しで10b5-1プランを利用することもできます。
インサイダーがルール10b5-1プランを締結するためには、会社および会社の証券に関する何かに関してMNPIにアクセスすることはできません。 有効にするために、計画は3つの異なる基準に従う必要があります。
- 価格と金額を指定する必要があり（これには設定価格が含まれる場合があります）、販売または購入の特定の日付を記録する必要があります。金額、価格、および日付を決定するための式またはメトリックが必要です。トレードが行われているときにMNPIなしでブローカーがそうする限り、いつ販売または購入するかを決定する排他的権利。
ルール10b5-1の特別な考慮事項
SECの法律には、規則10b5-1の使用を一般に開示することを必要とするものはありませんが、それは企業がとにかく情報を公開してはならないという意味ではありません。 ルール10b5-1の利用に関する発表は、広報の問題を回避し、投資家が特定のインサイダー取引の背後にあるロジスティクスを理解するのに役立ちます。
