信用分析とは？
信用分析は、投資家または債券ポートフォリオマネージャーが企業またはその他の債務発行企業に対して実行する分析の一種であり、企業の債務を履行する能力を測定します。 信用分析は、その特定の企業への投資に関連するデフォルトリスクの適切なレベルを特定しようとしています。
重要なポイント
- 信用分析は、投資家または債券ポートフォリオマネージャーが企業またはその他の債務発行体に対して実行する分析の一種であり、企業の債務を履行する能力を測定します。信用分析は、その特定の投資に関連するデフォルトリスクの適切なレベルを特定しようとします。エンティティ：信用分析の結果により、債務発行者または債務者に割り当てるリスクレーティングが決まります。
クレジット分析の仕組み
会社の債務返済能力を判断するために、銀行、債券投資家、アナリストは会社の信用分析を実施します。 財務比率、キャッシュフロー分析、傾向分析、および財務予測を使用して、アナリストは債務を支払う企業の能力を評価できます。 クレジットスコアと担保のレビューは、ビジネスの信用度の計算にも使用されます。
借り手の債務不履行の可能性を予測するために信用分析が使用されるだけでなく、債務不履行が発生した場合の損失の深刻度を評価するためにも使用されます。
信用分析の結果により、債務者または債務者にどのリスクレーティングを割り当てるかが決まります。 次に、リスクレーティングによって、借入企業にクレジットマネーまたはローンマネーを拡張するかどうか、およびその場合は貸付額を決定します。
クレジット分析の例
信用分析で使用される財務比率の例は、債務返済率（DSCR）です。 DSCRは、利息、元本、リースの支払いなど、現在の債務を支払うために利用可能なキャッシュフローのレベルの尺度です。 1未満の債務返済率は、マイナスのキャッシュフローを示します。
たとえば、債務返済率0.89は、会社の純営業収益が年間の債務返済の89％のみをカバーするのに十分であることを示しています。 信用分析で使用される基本的な要因に加えて、規制環境、競争、課税、グローバル化などの環境要因をファンダメンタルズと組み合わせて使用して、業界の他の借り手と比較して借手の返済能力を反映することもできます。
特別な考慮事項
信用分析は、債券発行者の信用格付けが変更されようとしているかどうかを推定するためにも使用されます。 債務格付けの変化を経験しようとしている企業を特定することにより、投資家またはマネージャーはその変化を推測し、利益を上げることができます。
たとえば、マネージャーが会社でジャンク債の購入を検討しているとします。 会社の債務格付けが改善しようとしているとマネージャーが信じる場合、これは比較的低いデフォルトリスクのシグナルであり、マネージャーは格付けの変更が行われる前に債券を購入し、格付けの変更後に債券を売却することができますより高い価格。
