残余利付債（RIB）とは
残余債券（RIB）は、地方債からの収入が2つのセグメントに分割されるときに作成される証券です。 1つ目は、残余金利である変動利付債です。 2つ目は、一次直接変動利付債です。 結果のフローターは、LIBORなどの基準金利との関係を逆転させます。 地方債からの収入は、その後、直接フローターでクーポンを支払うために使用され、残りの収益は残余利子債に向けられます。
残余債券は、逆フローターまたは逆変動金利債とも呼ばれます。
残余利付債（RIB）の分析
残余債券（RIB）により、地方債ファンドは、買い手に現在の利回りを高めることを約束できます。 地方債の利率が上昇すると、RIBの保有者は、より低いクーポンまたは利回りを支払う債券を所有することになります。 この利回りの低下は、流通市場の債券の価格を大幅に引き下げます。
残余利付債の買い手は、従来の地方債が提供するよりも高い金利を受け取ります。 ただし、これらの証券のリスクは高まります。 逆フローターを保有する投資家は、基礎となる債券の下落リスクをすべて維持します。
RIBは、1990年に投資銀行会社のShearsonによって最初に作成されました。 RIBSの目標は、利回りを向上させ、個々のポートフォリオマネージャーがポートフォリオ全体の成熟度を管理するのを支援することです。 高度な洗練性と潜在的なボラティリティのため、ほとんどのRIBは個人投資家ではなく金融機関が所有しています。
地方債とは
地方債は、一般的に州や地方自治体などの政府機関が多額の費用を賄う手段として使用する一種の債務保証です。 たとえば、Springtownは500万ドルを調達する必要があるため、町は小学校に必要な更新を行うことができます。 町は、投資家が購入できる500万ドル相当の地方債をリリースし、所定の金利で投資家に返済します。 地方債収入は通常、連邦税が免除され、場合によっては州税も免除されます。 地方債には主に2つのタイプがあります。 一般義務債では、債券は発行会社によって担保されます。 収益債は、プロジェクト自体からの収益を使用して債券を担保します。 たとえば、州が新しい有料高速道路の建設に資金を供給するために債券を発行する場合、通行料から集められたお金は、債券の返済に役立ちます。
